• Главная
  • Media
  • Финансовые результаты EuroChem Group AG за II кв. 2016 г. по международным стандартам финансовой отчётности

Финансовые результаты EuroChem Group AG за II кв. 2016 г. по международным стандартам финансовой отчётности

 
RU_1
(1) LTM EBITDA означает показатель EBITDA за предыдущие 12 месяцев.
(2) В том числе чистый доход от ассоциированных компаний и совместных предприятий.
ЦУГ, ШВЕЙЦАРИЯ, 10 АВГУСТА 2016 Г. — Консолидированная выручка за II кв. 2016 г. EuroChem Group AG («ЕвроХим», «Группа» или «Компания»), одной из ведущих мировых агрохимических компаний, составила 1,01 млрд долл. США по сравнению с 1,14 млрд долл. во II кв. 2015 г. Рост объемов продаж не смог компенсировать значительное снижение цен на продукцию. Хорошие результаты первого квартала помогли удержать выручку первого полугодия 2016 г. в пределах 4% снижения к аналогичному периоду прошлого года. Выручка Группы за первые 6 месяцев 2016 г. составила 2,27 млрд долл., по сравнению с 2,37 млрд долл. годом ранее.
Снижение цен на удобрения и железную руду нивелировало благоприятную динамику валютных курсов, в результате чего показатель EBITDA во II кв. 2016 г. снизился на 37% по сравнению с аналогичным кварталом предыдущего года, составив 202 млн. долл. Показатель EBITDA Группы за 1 полугодие 2016 г. составил 586 млн. долл., что на 25% ниже, чем в 1 полугодии прошлого года (779 млн. долл.). Рентабельность по EBITDA за первые 6 месяцев 2016 г. составила 26%. С учетом 115 млн. долл. чистой прибыли во II кв. 2016 г., итого за первое полугодие она составила 436 млн. долл. (в 1 полугодии 2015 г.: 518 млн. долл.).
Объем продаж азотных и фосфорных удобрений (без учета минерального сырья и углеводородов) вырос в 1 полугодии на 4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 5,6 млн. т. За первые 6 месяцев года Группа реализовала 2,8 млн. т. железорудного и бадделеитового концентрата (в 1 полугодии 2015 г.: 2,8 млн. т.). За этот же период благодаря приобретению дистрибуторской  компании BenTrei в США Группа показала 93%й рост продаж продукции сторонних производителей – 1,8 млн. т. по сравнению с 948 тыс. т. в 1 полугодии 2015 г.

Дмитрий Стрежнев, генеральный директор Группы “ЕвроХим”, отметил: «По сезонным причинам второй квартал для Группы традиционно не является самым сильным в году, что в этот раз наложилось на ярко выраженные негативные ценовые тенденции на наших рынках. В то же время, фундаментально в нашей отрасли выигрывает наиболее конкурентоспособный. По этой причине мы  продолжаем развивать дистрибуцию в ключевых регионах в подготовке к выходу на рынок калийных удобрений в ближайшие 18 месяцев».

КОНЪЮНКТУРА РЫНКА
RU_2
Хорошие прогнозы на урожай в текущем году оказывали давление на цены на сельскохозяйственную продукцию в течение всего II кв. 2016 г. Макроэкономическая неопределенность на ряде ключевых рынков и нарастающий дисбаланс между предложением и спросом на рынке удобрений заставляли участников рынка действовать осторожно – покупатели предпочитали делать небольшие закупки и только по мере необходимости, ожидая дальнейшего снижения цен. Большие складские запасы на фоне снижения спроса привели к снижению цен на азот и фосфор, нивелировав их некоторый рост в первом квартале. Средние значения рассчитаны на основе недельных цен.
Высокий спрос на внутреннем рынке Китая привел к снижению экспорта. Несмотря на это, общий тренд цен на азотные удобрения был негативным – сказалось появление новых производств и осторожный спрос. Средняя цена на приллированный карбамид (FOB Южный) составила во II кв. 2016 г. 198 долл. за тонну, на 28% ниже, чем во II кв. 2015 г. – рост предложения на рынке в сочетании со снижением цена на сырье и энергетику стимулировал агрессивную конкуренцию. При средней цене 153 долл. за тонну, карбамидо-аммиачная смесь (FOB Черное море) предлагалась на 28% дешевле, чем во II кв. 2015 г., и на 17% дешевле, чем в первом квартале текущего года.
Рост спроса на фосфорные удобрения наблюдался в Южной Америке, но это не помогло остановить общее снижение цен. Средние цены на МАФ и ДАФ (FOB Балтийское море) составили во II кв. 2016 г. 340 и 335 долл. за тонну соответственно –на 4% и 8% ниже, чем в первом квартале текущего года; на 28% и 30% ниже, чем во II кв. 2015 г.
Значительный объем запасов и обильное предложене продолжали негативно влиять как на цены, так и на настроения на рынке калийных удобрений. При среднем значении в 273 долл. за тонну, контрактная цена на хлористый калий (FOB Балтийское море) снизилась во II кв. на 3% к уровню I кв. 2016 г., а средняя спотовая цена в 235 долл. за тонну оказалась существенно ниже прошлогоднего среднего значения в 292 долл. за тонну.
Несмотря на стимулирующие меры, предпринятые правительством Китая, цены на железорудный концентрат продолжали находиться под давлением ввиду избытка предложения и снижения спроса на мировом рынке. Средняя цена во II кв. 2016 г. составляла 57 долл. за тонну (63,5% Fe, CFR Китай), что на 4% ниже в сравнении со вторым кварталом 2015 г. (59 долл. за тонну).
ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ
Деятельность Группы осуществляется в рамках пяти дивизионов (Добыча нефти и газа, Добыча горно-химического сырья, Производство удобрений, Логистика и Продажи) с соответствующим отражением в отчетности. Несмотря на то, что информация на данного пресс-релиза приводится в традиционной форме — в разбивке по продуктовым группам, в финансовой отчетности Группы представлены оба подхода.
RU_3
В экономическом смысле практически вся выручка Группы привязана к доллару, который является базовой валютой мирового рынка удобрений. С точки зрения структуры расчетов, в первом полугодии 2016 г. на выручку в долларах пришлось 53% совокупной выручки Группы, в евро — 25%, в рублях —17%.Существенное снижение рыночных цен на удобрения и продукцию горнодобывающей промышленности привели к снижению выручки Группы во II кв. 2016 г. на 11% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до уровня 1,01 млрд долл. (во II кв. 2015 г. – 1,14 млрд долл.). Общая выручка первого полугодия таким образом оказалась на 4% ниже, чем в первом полугодии 2015 г., составив 2,27 млрд долл. (в 1 полугодии 2015 г. – 2,37 млрд долл.). Снижение цен также нивелировало благоприятную динамику валютных курсов, в результате чего показатель EBITDA во II кв. 2016 г. составил 202 млн. долл., а в первом полугодии 2016 г. – 586 млн. долл., по сравнению с 779 млн. долл. в первом полугодии 2015 г.
RU_4
Составив 18% объема продаж Группы во втором квартале, североамериканский рынок принес Группе 184 млн. долл. выручки, на 44% превысив показатель II кв. 2015 г. в 128 млн. долл.Продажи в Европе, Северной Америке и России вместе составили почти две трети общего объема продаж Группы во II кв. 2016 г., Европа при этом занимала лидирующие позиции  (28% от общего объема II кв. 2016 г.; во II кв. 2015 г. – 32%). Доля Северной Америки в продажах Группы продолжила расти на консолидации американской дистрибуторской компании BenTrei.
Три крупнейших рынка сбыта Группы в 1 полугодии 2016 г. – Европа, Северная Америка и Россия – принесли 35%, 19% и 17% общего объема продаж соответственно. В первом полугодии прошлого года их доли составляли: Европа – 41%, Северная Америка – 10%, Россия – 20%).
Снижение цен на сырье и электроэнергию позволило сократить себестоимость реализованной продукции (без учета стоимости закупаемых товаров третьих сторон для перепродажи) на 12% до уровня 486 млн. долл. Совокупные расходы на сырье, на которые во II кв. 2016 г. пришлось 38% себестоимости, снизились по сравнению со вторым кварталом 2015 г. на 16% (с 297 млн. долл. до 249 млн. долл.).
Отчет о финансовом положении
На 30 июня 2016 г. общий чистый ковенантный долг Группы составил 3.3 млрд долл. Снижение цен на удобрения несколько повысило соотношение чистого ковенантного долга Группы к показателю EBITDA по сравнению с предыдущим кварталом – с 2.06x до до 2.39х. Принимая во внимание сложную ситуацию с рыночными ценами, Группа намерена в ближайшие 6 – 8 месяцев снизить уровень чистого ковенантного долга до уровня ниже 3 млрд долл. через оптимизацию капитальных вложений, чистого оборотного капитала и привлечения капитала от акционеров.
Отчет о движении денежных средств
Операционный денежный поток Группы во II кв. 2016 г. составил 244 млн. долл., по сравнению с 340 млн. долл. в аналогичном периоде прошлого года. Ослабление рыночных показателей привело к тому, что общая величина операционного потока за 6 месяцев 2016 г. составила 518 млн. долл., по сравнению с 684 млн. долл. в первом полугодии 2015 г.
Капитальные вложения во втором квартале составили 341 млн. долл., доведя таким образом общие капиталовложения Группы в 1 полугодии 2016 г. до уровня 565 млн. долл. (в 1 полугодии 2015 г. они составили 358 млн. долл.). Безрегрессное проектное финансирование послужило источником 183 млн. долл. из общего объема капиталовложений первого полугодия (в 1 полугодии 2015 г.: 169 млн. долл.).
Капиталовложения Группы во II кв. 2016 г. в основном состояли из инвестиций в калийные проекты (139 млн. долл.), азотное (132 млн. долл.) и фосфорное (61 млн. долл.) производства.
Инвестиции в рамках фосфорной продуктовой группы были направлены на развитие производства фосмуки в Казахстане и вложения в Ковдорский горно-обогатительный комбинат. С выходом строительных и монтажных работ на финальную стадию, производственный комплекс в Казахстане продолжил наращивать объемы выработки, превысив объем в 30 тыс. т. в месяц на пути к целевому показателю в 55 тыс. т. в месяц. Содержание P2O5 в готовом продукте составило в среднем 30,58%.
Дополнительные инвестиции в фосфорное производство были направлены на наращивание мощностей по обогащению апатитно-штаффелитовых руд на Ковдорском ГОКе, а также на программы повышения эффективности –пилотный проект по переводу грузового транспорта Группы на сжиженный газ и т.п..
Основной объем инвестиций в азотное производство был направлен на возводимый АО «ЕвроХим-Северо-Запад» завод по производству аммиака, располагающийся на территории, прилегающей к принадлежащему Группе заводу «Фосфорит».
Информация о развитии калийных проектов Группы приведена в разделе “Калийные проекты” данного документа.
Проектное финансирование
В декабре 2015 г. АО «ЕвроХим-Северо-Запад», дочернее предприятие Группы, подписало кредитное соглашение с клубом банков на проектное финансирование строительства завода по производству аммиака в России в объеме EUR 557 млн. Сделка закрыта в июле 2016 г., первая выборка средств намечена на август 2016 г.
В 2014 г. Группа привлекла безрегрессное проектное финансирование под строительство Усольского калийного комбината в Пермском крае. На 30 июня 2016 г. Группа выбрала 461 млн. долл. из общей суммы кредита в 750 млн. долл.
Прочие события
6 июля 2016 г. Группа объявила о приобретении контрольного пакета акций (50% + 1 акция) Fertilizantes Tocantins, ведущей компании по дистрибуции удобрений в Бразилии. Компания Fertilizantes Tocantins была основана в 2003 году, ее активы стратегически расположены в сельскохозяйственных районах Бразилии на севере, северо-востоке и среднем западе страны. Компания владеет блендинговыми мощностями и насчитывает более 2000 клиентов, что позволяет ей в течение последних семи лет демонстрировать двузначный рост выручки – по итогам 2015 года ее продажи достигли 740 тыс. тонн удобрений.
ДИНАМИКА ПО ПРОДУКТОВЫМ ГРУППАМ И ПРОЕКТАМ
Объемы в натуральном и денежном выражении приведены в валовом выражении с учетом внутригрупповых продаж.
 
Азотная группа
RU_5
Во II кв. 2016 г. объемы продаж азотной группы составили 1,5 млн. т. Смещение спроса от приллированного к гранулированному карбамиду принесло 2%й рост объемов продаж карбамида. В то же время, снизившийся спрос на аммиачную селитру, кальцинированную селитру и карбамидно-аммиачную смесь привел к снижению общего объема продаж азотной группы на 9% по отношению ко второму кварталу прошлого года. В масштабах полугодия такое снижение объемов практически полностью аннулировало прирост, достигнутый в I кв. 2016 г. (на 18% выше объемов первого квартала 2015 г.). Общий объем продаж азотной группы составил в 1 полугодии 2016 г. 3,5 млн. т., продемонстрировав 4%й (150 тыс. т.) рост по отношению к аналогичному периоду 2015 года.* Включая продажи на собственные заводы
Существенно снизившиеся рыночные цены на удобрения и падение объемов потребления привели к снижению выручки в азотной группе до 341 млн. долл., по сравнению с 481 млн. долл. годом ранее. Отражая общую тенденцию, показатель EBITDA азотной группы во II кв. 2016 г. снизился до 109 млн. долл. Показатели выручки и EBITDA за первое полугодие 2016 г. составили для азотной группы 797 млн. долл. и 291 млн. долл. соответственно.
Ослабление российского рубля компенсировало объявленный в июле 2015 г. восьмипроцентный рост тарифов на газ – в долларовом выражении цены на газ в первом полугодии оставались ниже уровня прошлого года. Цена на газ «на заводе» для российских производств составила в 1м полугодии 2016 г. в среднем 2,0 долл. за млн БТЕ (в 1 полугодии 2015 г. – примерно 2,3 долл.). Средняя цена на природный газ в США составила 2,12 долл. за млн БТЕ (Henry Hub) и 4,22 долл. за млн БТЕ в Европе (TTF)[1].
Фосфорные и комплексные удобрения
RU_6
Существенное снижение цен на основные продукты сегмента, частично скомпенсированное дополнительными объемами продаж, привело к 15%му снижению общей выручки по сравнению с тем же периодом прошлого года, до уровня 416 млн. долл. Показатель EBITDA за отчетный период составил 78 млн. долл. – благоприятная динамика курса рубля к доллару и дополнительные объемы продаж железорудного концентрата не смогли сгладить негативного эффекта от общего снижения цен. За первое полугодие 2016 г. показатели выручки и EBITDA в фосфорном сегменте составили 892 млн. долл. и 197 млн. долл. соответственно, по сравнению с 1,03 млрд долл. и 287 млн. долл. годом ранее.Во II кв. 2016 г. объем продаж Группы в сегменте фосфорных удобрений составил 961 тыс. т., по сравнению с 958 тыс. т. в аналогичном периоде прошлого года. Устойчивый спрос на комплексные удобрения Группы способствовал росту объема на 3 тыс. т. к уровню прошлого года. В то же время, некоторый рост спроса на железную руду помог обеспечить рост продаж этого продукта на 3% к уровню II кв. 2015 г. и выйти на объем в 1,4 млн. т. Результаты второго квартала обеспечили фосфорной группе 4%й рост продаж во втором полугодии – объем продаж за первые 6 месяцев 2016 г. составил 2,1 млн. т.
Калийные проекты
В настоящий момент ЕвроХим разрабатывает два крупных калийных месторождения в России. Проекты Группы на Верхнекамском калийном месторождении (Пермская область) и Гремячинском месторождении (Волгоградская область) – ключевые компоненты долгосрочной стратегии Группы. Ожидается, что данные проекты станут одними из самых низкозатратных производств калия в мире и обеспечат производство более восьми миллионов тонн калия в год.
ЕвроХим — ВолгаКалий (Гремячинское калийное месторождение, Волгоградская область)
Ледопородное ограждение поддерживается в стволах до глубины порядка 820 метров. Продолжается строительство горизонтальных горных выработок между скиповыми стволами.
В начале августа скиповой ствол №1 достиг слоя твердых доломитовых пород, пролегающего между соляными слоями, на глубине 1,100 метров. Дальнейшая вертикальная  проходка не проводилась, так как основной фокус был сделан на выемке породы в районе  загрузочного бункера и  транспортного горизонта.
Проходка скипового ствола №2 в конце апреля 2016 г.  достигла солевой толщи на глубине 1,004 метра, из них 99 метров было пройдено во втором квартале этого года. На момент публикации работы ведутся на глубине 1,069 метров. Ведется строительство первого сопряжения между стволом и основным транспортным горизонтом.
В клетевом стволе продолжается мониторинг и контроль водопритока. Продолжаются работы по укреплению грунта и цементации трещин, начатые в первом квартале этого года. Усилия направлены на предотвращение притока воды ниже уровня -814 метров, между крепью шахтного ствола, слоем бетона и геологической породой. Корректировка плана разработки месторождения и графика использования скиповых стволов позволит начать добычу руды в 2018 г.
Продолжается строительство объектов поверхностной инфраструктуры, в т.ч. обогатительной фабрики (включая цеха измельчения, очистки, флотации и сушки), складов готовой продукции и руды, а также дробильного цеха.
Усольский калийный комбинат (Верхнекамское калийное месторождение, Пермский край)
Более 4,000 рабочих и инженеров задействовано на строительной площадке Усольского калийного комбината. Строительство идет высокими темпами; к концу 2017 года ожидается ввод в эксплуатацию первых флотационных установок.
Продолжаются работы по возведению административных зданий, котельной, столовой, компрессорной станции, хранилища реагентов, железнодорожной станции и разгрузочной площадки, главной электроподстанции, водоочистных сооружений, складов для сырья и готовой продукции, а также обогатительной фабрики, где в данный момент оснащаются оборудованием цеха флотации и измельчения.
Железнодорожная ветка соединила Усольский комбинат с железнодорожной сетью России, и в июне этого года на станцию прибыл первый дизельный локомотив. Работы по подключению к магистральному газопроводу идут по графику и будут завершены в середине августа. На сентябрь запланировано подключение к линии электропередачи напряжением 220 кВ.
Строительство складских помещений №1 и №2, вместимость каждого из которых составляет 135 тыс. т., будет завершено в следующем квартале. Ожидается, что главная электроподстанция объекта пройдет сертификацию и будет введена в эксплуатацию до конца этого года.
Закончена подготовка к устройству ледопородного ограждения  второго скипового ствола (ствол №3). Все 45 замораживающих и контрольно-термических скважин пробурены и обсажены, работы по устройству ледопородного заграждения начнутся осенью в соответствии с утвержденным планом проекта.
Близится к завершению строительство шахтного копра, смонтированы подъемные устройства, установлены подъемные клети. В четвертом квартале начнется спуск оборудования через клетевой ствол, что позволит начать разработку шахты в этом году, как и было запланировано.
ПЕРСПЕКТИВЫ
Цены на азотные удобрения скорее останутся на текущем уровне, так как запуск новых производственных мощностей компенсирует ограничения на старых. Потребности в возобновлении складских запасов в последнем квартале года могут оказать позитивное воздействие на цены, однако рынку потребуется несколько кварталов, чтобы освоить значительный рост предложения, наблюдаемый в этом году.
На рынке фосфорных удобрений сезонный спрос будет поддерживать цены на МАФ/ДАФ в течение следующего квартала. Однако ввод в эксплуатацию новых конкурентных мощностей, ожидающийся во втором полугодии, может оказать определяющее влияние на динамику цен.
В калийном сегменте заключение контрактов задают ценовой ориентир, но достаточный уровень складских запасов на ключевых рынках скорее всего удержит цены от значительного повышения в течение следующих кварталов.
Цены на железную руду обычно растут с приближением периода пополнения запасов в четвертом квартале. Однако рост складских запасов в портах Китая, вызванный скачком цен на фоне устойчивого спроса в стальном секторе, могут снизить цены до уровня первого квартала.
###

[1] Средние значения рассчитаны на основе показателей за месяц.

Поделиться в социальных сетях
Все пресс-релизы