• Главная
  • Media
  • Финансовые результаты EuroChem Group AG за первый квартал 2016 года по МСФО

Финансовые результаты EuroChem Group AG за первый квартал 2016 года по МСФО

Финансовые результаты 

 
 

I кв 2016 г.

I кв 2015 г. Изм. IV кв. 2015 г. Изм.
млн долл. США   млн долл. США Изм., % млн долл. США

Изм., %

Выручка

1 255

1 235 +2% 1 050 +20%
Валовая прибыль

517

585 -12% 428 +21%
EBITDA

384

461 -17% 360

+7%

Операционный денежный поток

273 344 -21% 36

+669%

Чистый долг / LTM(1) EBITDA(2)

  2,06x   1,57x    

1,97x

(1) LTM EBITDA означает показатель EBITDA за предыдущие 12 месяцев.
(2) В том числе чистый доход от ассоциированных компаний и совместных предприятий.
 
ЦУГ, ШВЕЙЦАРИЯ, 17 МАЯ 2016 Г. — EuroChem Group AG («ЕвроХим», «Группа» или «Компания»), одна из ведущих мировых агрохимических компаний, сообщает, что ее выручка за I кв. 2016 г. составила 1,26 млрд долл. США. Повышение объема продаж в тоннах нивелировало потери от значительного снижения цен на продукцию и позитивно отразилось на выручке. Выручка Группы за I кв. 2016 г выросла на 2% по сравнению с 1,24 млрд долл. США, вырученными в аналогичный период прошлого года.
Несмотря на продолжающуюся (хотя и менее выраженную) благоприятную динамику валютных курсов показатель EBITDA снизился на 17% по сравнению с первым кварталом предыдущего года. На показатель EBITDA , который в первые три месяца 2016 г. составлял 384 млн долл. США, что ниже показателя предыдущего года (461 млн долл. США), оказало давление снижение цен на удобрения и железную руду. Тем не менее, рентабельность по EBITDA за отчетный период составила 31%. В первом квартале 2016 Группа получила чистую прибыль в размере 321 млн долл. США.
Объем продаж азотных и фосфорных удобрений (без учета минерального сырья и углеводородов) за I кв. 2016 г. составил 2,0 млн т. и 1,2 млн т. соответственно, что на 13% превышает показатель за первые три месяца 2015 г. (2,8 млн т.). Объем продаж азотных удобрений увеличился на 18%, фосфорных – на 6%. Приобретение американской дистрибуторской компании Bentrei способствовало реализации продукции сторонних производителей. Объем продаж по данному показателю составил 937 тыс т., что на 448 тыс т. больше продаж первого квартала 2015г. (488 тыс т.). Кроме того, Группа реализовала 1,3 млн т. железорудного и бадделеитового концентрата
 
КОНЪЮНКТУРА РЫНКА

Средние цены (долл. США / т)    

Предыдущие 12 месяцев

I кв.
2016 г.

I кв. 2015 г. Изм., %   IV кв. 2015 г. Изм., %   Макс.

Мин.

Аммиак (FOB Южный) $269 $409 -34% $359 -25% $404 $262
Приллированный карбамид (FOB Южный) $206 $295 -30% $250 -17% $295 $194
Аммиачная селитра (FOB Черное море) $185 $275 -33% $206 -10% $241 $174
МАФ (FOB Балтийское море) $353 $481 -27% $423 -17% $479 $337
KCl (FOB Балтийское море) спотовые продажи
$250 $287 -13% $278 -10% $300 $242
Железорудный концентрат (63,5% Fe, CFR Китай) $49 $64 -23% $48 +3% $67 $40

Средние значения рассчитаны на основе недельных цен.

На фоне неопределенной экономической ситуации рынок в первом квартале оставался непредсказуемым.и неподкрепленным сезонным ростом цен, характерным для развитых рынков в это время года. Вследствие продолжающего роста складских запасов участники рынка придерживались осторожного подхода к закупкам.
Цены на азотные удобрения находились под давлением временного дисбаланса спроса и предложения, вызванного запуском новых мощностей. Средняя цена на приллированный карбамид (FOB Южный) составила 206 долл. за тонну (снижение на 30% по сравнению с 295 долл. за тонну за I кв. 2014 г.). Цены на аммиачную селитру (FOB Черное море) снизились до 185 долл. за тонну (снижение на 33% по сравнению с первыми тремя месяцами 2015 г.), на карбамидо-аммиачную смесь (FOB Черное море) – 155 долл. за тонну (понижение на 37%).
Цены на фосфорные удобрения также следовали общей понижательной тенденции на фоне неблагоприятных торговых условий. Средние цены на МАФ/ДАФ (FOB Балтийское море) в первые три месяца 2016 г. составили 353 долл. за тонну и 366 долл. за тонну соответственно. В сравнении с первым кварталом 2015 г. понижение составило 27% для МАФ и 25% для ДАФ.
В калийном сегменте сокращение производства с целью поддержания ценовой стабильности частично принесло результаты. И хотя средняя цена на хлористый калий (FOB Балтийское море, спотовые продажи) в отчетный период составила 250 долл. за тонну (на 13% ниже, чем в аналогичный период 2015 г.), контрактная цена возросла на 8% до 282 долл. за тонну в сравнении с первым кварталом 2015 г.
Значительный объем запасов, существенный рост предложения, низкий спрос – факторы, влияющие на текущую динамику цен на железорудный концентрат. В первые три месяца 2016 г. средняя цена составляла 49 долл. за тонну (63,5% Fe, CFR Китай), что на 3% выше показателя предыдущего квартала, но на 23% ниже в сравнении с первым кварталом 2015 г. (64 долл. за тонну).
 
ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ
Деятельность Группы осуществляется в рамках пяти дивизионов (Добыча нефти и газа, Добыча горно-химического сырья, Производство удобрений, Логистика и Продажи) с соответствующим отражением в отчетности. Несмотря на то, что информация на данного пресс-релиза приводится в традиционной форме — в разбивке по продуктовым группам, в финансовой отчетности Группы представлены оба подхода.

млн долл. США   Выручка   EBITDA
  I кв. 2016 г. I кв. 2015 г. изм., %   I кв. 2016 г. I кв. 2015 г. изм., %
Азотная группа 456 516 -12% 182 255 -29%
Фосфорные и комплексные удобрения 476 542 -12% 119 166 -28%
Калий н/д -12 -8 н/д
Дистрибуция 813 710 +15% 13 51 -75%
Прочее 176 131 +35% 65 -8 н/д
Исключение -667 -663 +1% 17 5 +236%
Итого   1 255 1 235 +2%   384 461 -17%

Благодаря возросшим объемам продаж консолидированная выручка EuroChem Group AG за первые три месяца достигла 1,26 млрд долл., что на 2% больше в сравнении с аналогичным периодом прошлого года (1,24 млрд долл.). Курс рубля продолжал позитивно сказываться на показателях прибыли, эффект был нивелирован общим снижением цен на продукцию Группы. В результате показатель EBITDA в первом квартале составил 384 млн. долл., что на 17% ниже аналогичного показателя первого квартала прошлого года (461 млн. долл.).
В I кв. 2016 г. на выручку в долларах пришлось 49% совокупной выручки Группы, в евро— 29%, в рублях -16%. Однако в экономическом смысле практически вся выручка Группы привязана к доллару, который является базовой валютой мирового рынка удобрений.

География продаж   I кв. 2016 г. I кв. 2015 г. Изм-ие в проц. пунктах
Европа 41% 48% -7
Северная Америка 20% 10% +10
Россия 16% 19% -3
Азиатско–Тихоокеанский 10% 9% +1
СНГ 7% 6% +1
Латинская Америка 4% 6% -2
Африка 2% 1% +1

Приобретение сбытовых активов Bentrei в четвертом квартале 2015 года способствовало двухкратному росту продаж на Североамериканском рынке – регион принес 20% от общего объема продаж в первом квартале 2016 года, что составило 253 млн. долл.
Имея сильные позиции в ключевых сельскохозяйственных районах США и доступ к сети речных складов, Bentrei обеспечивает своевременную доставку удобрений клиентам, предоставляя им доступ к полному спектру нашей продукции.  Увеличение объемов продаж в Северной Америке и общее понижение цен на продукцию привело к снижениюдоли продаж Группы в Европе и в России.
В период с января по март 2016 г. на европейский рынок пришелся 41% от общего объема продаж Группы, или 508 млн. долл. Продажи в России составили 202 млн. долл., что на 16% меньше, чем в первом квартале 2015 г.(239 млн.долл.).
Несмотря на падение цен на железорудный концентрат, увеличившиеся поставки продукции в страны Азиатско-Тихоокеанского региона обеспечили 19% увеличение доли продаж в регионе, и выручка от продаж за первый квартал составила 127 млн. долл.
Так как значительная доля производства Группы размещена в России, динамика курса рубля в отчетном квартале оказала позитивное влияние на затраты Группы относительно прошлого года. Несмотря на некоторую тенденцию к укреплению в первом квартале 2016 г средний курс рубля составил 74.63, в то время как в аналогичный период 2015 г. он составлял 62.19 рубля за доллар.
Без учета расходов на закупку товаров для перепродажи, динамика валютных курсов и дальнейшее развитие вертикальной интеграции Группы позволило сократить себестоимость реализации на 11% или 59 млн. долл. Совокупные расходы на сырье, на которые приходится 54% себестоимости, снизились по сравнению с первым кварталом 2015 г. на 14% (с 312 млн долл. до 269 млн. долл.).
Участие Группы в капитале ассоциированных компаний принесло в отчетном квартале доход в сумме 8 млн долл. (6 млн. долл. в аналогичный период в 2015г.).
Отчет о финансовом положении
На 31 марта 2016 общий чистый долг Группы составил 3.1 млрд долл. Показатель EBITDA за последние 12 месяцев нарастающим итогом составил 1,50 млрд долл. Cоотношение чистого ковенантного долга Группы к показателю EBITDA несколько повысилось (до 2.06х) относительно показателя предыдущего квартала. Компания подготовлена к будущей неизбежной волатильности показателя  долговой нагрузки, связанной с текущим ценовым циклом в отрасли.
Подкрепленный сезонным повышением продаж, чистый оборотный капитал Группы вырос на 8% до 840 млн. долл.(на 31 декабря 2015 он составлял 778 млн. долл.).
В январе 2016 г. агентство Fitch подтвердило рейтинг на уровне «ВВ» и пересмотрело прогноз на негативный. В апреле 2016 г., ввиду ухудшающегося фона на рынке удобрений, агентство Standard & Poor’s понизило в рейтинге несколько производителей удобрений, в том числе ЕвроХиму был присвоен рейтинг ВВ- со стабильным прогнозом.
В апреле 2016 г. АО «МХК «ЕвроХим» завершило размещение биржевых облигаций общей номинальной стоимостью 15 миллиардов рублей со ставкой первого купона в размере 10,6% годовых. Cрок обращения облигаций – 3 года с даты начала размещения. Полученные средства были направлены на оптимизацию долгового портфеля Группы.
Отчет о движении денежных средств
Увеличение потребностей в оборотном капитале в первом квартале 2016 г. сократило операционный денежный поток Группы до 273 млн. долл., что на 21% меньше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года (344 млн долл.).
Общий объем капитальных вложений за отчетный квартал возрос до 224 млн.долл., что на 58% выше данного показателя за аналогичный период 2015 г.(142 млн.долл.)
За квартал Группа проинвестировала в свои калийные проекты 96 млн. долл., в том числе 44 млн долл. в предприятие ЕвроХим—ВолгаКалий и 52 млн. долл. в Усольский калийный комбинат. Также были проведены дополнительные геологические работы на других месторождениях. Информация об этих проектах приведена в разделе “Калийный сегмент” на стр. 10 данного документа.
Инвестиции в рамках азотной продуктовой группы составили 87 млн. долл., основная часть которых (68 млн. долл.) была направлена на строительство нового производства аммиака в России. По завершению строительства новый объект будет иметь производственную мощность около 1 млн тонн аммиака в год, что поддерживает общую стратегию Группы по улучшению контроля за сырьевой базой.
Инвестиции в фосфорное производство снизились вследствие ввода в эксплуатацию Ковдорского горно-обогатительного комбината и началом отгрузки фосмуки с производственного комплекса в Казахстане. Как следствие, капитальные затраты Группы в фосфорном сегменте в первом квартале 2016 г. составили 15 млн. долл.
Проектное финансирование
В декабре 2015 г. АО «ЕвроХим-Северо-Запад», дочернее предприятие Группы, подписало кредитное соглашения с клубом банков на проектное финансирование строительства завода по производству аммиака в России. Размер кредита составляет EUR 557 млн. Первая выборка средств намечена на июнь 2016 г. Ранее, в 2014 г. Группа привлекла безрегрессное проектное финансирование в размере 750 млн. долл. под строительство Усольского калийного комбината в Пермском крае. На 31 марта 2016 г. Группа выбрала 345 млн. долл. из общей суммы кредита.
Прочие события
28 января 2016 г. Группа объявила о подписании соглашения о долевом инвестировании, а также двух соглашений о стратегическом сотрудничестве с компанией Agrinos AS, ведущим мировым производителем биологических удобрений. Эти инвестиции призваны дополнительно усилить премиальную часть продуктового портфеля Компании за счет акцентирования инновационных и экологичных свойств специализированных продуктов.

ДИНАМИКА ПО ПРОДУКТОВЫМ ГРУППАМ И ПРОЕКТАМ
Объемы в натуральном и денежном выражении приведены в валовом выражении с учетом внутригрупповых продаж.
Азотная группа

Объемы продаж, включая внутригрупповые (тыс. т)   I кв. 2016 г. I кв. 2015 г. изм., %
Азотный   2 022 1 717 +18%
Аммиак 58 93 -38%
Карбамид (гранулированный) 331 306 +8%
Карбамид (приллированный) 237 154 +54%
Аммиачная селитра 475 454 +5%
Аммиачная селитра (гранулированная) 134 81 +65%
Карбамидо-аммиачная смесь 386 214 +81%
Кальцинированная селитра 280 284 -2%
Уксусная кислота 30 33 -8%
Метанол 77 88 -12%
Меламин 13 11 +24%
Природный газ (млн м3)* 195 210 -7%
Газовый конденсат 24 30 -18%

* Включая продажи на собственные заводы
В I кв. 2016 г. объемы продаж Группы азотной группы выросли на 18% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составили 2,0 млн т., установив новый рекорд квартальных показателей. Сниженные цены на рынке стимулировали спрос на карбамидо-аммиачную смесь и приллированный карбамид, повысив продажи этих продуктов на 81% и 54% соответственно. Группа увеличила производство гранулированной аммиачной селитры, чтобы компенсировать негативный эффект от пониженного спроса на кальцинированную селитру. Выручка от продажи гранулированной аммиачной селитры составила 134 тыс. т., что на 65% выше по сравнению с первыми тремя месяцами 2015 г. Устойчивый спрос на аммиачную селитру в странах СНГ позволили сохранить показатели объема продаж на уровне аналогичного периода прошлого года.
Увеличение объемов продаж частично компенсировало снижение цен на продукцию. Выручка азотной группы за отчетный квартал составила 456 млн долл., что на 12% ниже аналогичного показателя прошлого года. К этому результату привело более, чем 30%-ое понижение цен (относительно средних цен первого квартала 2015) на ключевую продукцию азотной группы, в том числе на карбамид и аммиачную селитру. Снижение цен и изменения в ассортименте продуктов негативно отразились на показателе EBITDA, который в отчетном квартале составил 182 млн долл., что на 29% ниже показателя аналогичного периода прошлого года.
За исключением поставок натурального газа от принадлежащей Группе газодобывающей компании «Севернефть-Уренгой», средняя цена на газ в первом квартале 2016 г. для Новомосковского Азота составила 1.80 долл. за млн БТЕ, для Невинномысского Азота-1.98 долл. за млн БТЕ, что на 10% ниже аналогичных показателей первых трех месяцев 2015г. Данная экономия обусловлена девальвацией рубля, которая в том числе нивелировала негативный эффект от 8% повышения цен в июле 2015 г. Средняя цена на природный газ в США составила 1.95 долл. за млн БТЕ (Henry Hub) и 4.10 долл. за млн БТЕ в Европе (TTF)1
Фосфорные и комплексные удобрения

Объемы продаж, включая внутригрупповые (тыс. т)   I кв. 2016 г. I кв. 2015 г. изм., %
Фосфорные   1 153 1 084 +6%
В том числе:
МАФ, ДАФ 517 501 +3%
Комплексные удобрения 532 502 +6%
Кормовые фосфаты 88 82 +8%
Минеральное сырье   1 336 1 383 -3%
В том числе:
Железорудный концентрат 1 334 1 380 -3%

Устойчивый спрос на комбинированные удобрения и кормовые фосфаты в Европе, а также на МАФ в США оказал позитивное влияние на выручку в фосфорном сегменте, которая выросла на 6 % до 1.15 млн т. по сравнению с 1.08 млн т., вырученных в первом квартале 2015 г. В условиях значительного снижения спроса на железорудный концентрат в странах Азии основной фокус был направлен на российский рынок, позволив сохранить объем бизнеса в первом квартале 2016 г. на прежнем уровне. Выручка с продажи железорудного концентрата составила 1.33 млн т., что сопоставимо с продажами первого квартала прошлого года (1.38 млн т.).
Существенное снижение цен на основные продукты сегмента (МАФ/ДАФ, железорудный концентрат), частично скомпенсированное дополнительными объемами продаж, все же привело к 12%-му снижению общей выручки до 476 млн. т. по сравнению с 542 млн т. за тот же период предыдущего года. Благоприятная динамика курса рубля к доллару и дополнительные сырьевые мощности не смогли сгладить негативного эффекта от общего снижения цен на продукцию, что снизило показатель EBITDA в фосфорном сегменте на 28% по сравнению с показателем в 119 млн долл. в первом квартале 2015 г.

Калийные проекты
В настоящий момент ЕвроХим разрабатывает два калийных месторождения в России. Проекты Группы на Верхнекамском калийном месторождении (Пермский край) и Гремячинском месторождении (Волгоградская область) – ключевые компоненты долгосрочной стратегии Группы. Они позволят обеспечить производство более восьми миллионов тонн калия и должны стать одними из самых низкозатратных производств калия в мире. На 31 марта 2016 г. в данные два  калийных проекта Группа вложила в общей сложности 2,93 млрд долл. (по обменному курсу рубля к доллару соответствующих периодов).
ЕвроХим — ВолгаКалий (Гремячинское калийное месторождение, Волгоградская область)
В первом квартале 2016 г. продолжались активные строительные работы, 3200 человек были задействованы на строительной площадке, на месте будущей горнодобычи. Под землей все три ствола проекта по-прежнему защищены ледопородным ограждением.
Проходка скипового ствола №1 в третьем квартале 2015 г. достигла солевой толщи, сейчас идет строительство погрузочных и откаточных площадок. Работы ведутся на глубине 1,100 метров.
В первом квартале 2016 г. продолжались активные строительные работы, 3 200 человек были задействованы на строительной площадке, на месте будущей горнодобычи.
Проходка скипового ствола №1 в третьем квартале 2015 г.  достигла солевой толщи, сейчас идет строительство погрузочных и откаточных площадок. Работы ведутся на глубине 1,100 метров.
В клетевом стволе, в котором во втором полугодии 2015 г. произошел устранимый водоприток, в первом квартале 2016 г. были проведены работы по укреплению грунта и цементации трещин для предотвращения дальнейших водопроявлений. В момент выхода данного релиза бригады работают на глубине примерно 815 метров. Ведется тщательная оценка ситуации в стволе с тем, чтобы определить наиболее точное время для демонтажа бетонной подушки. Команда наших специалистов продолжает оценивать различные варианты предотвращения повторного водопроявления. Разработаны альтернативные проектные решения, задействующие два других ствола, которые позволят проекту оставаться в рамках своего графика. На данный момент ожидается, что добыча руды станет возможной уже к концу 2017 г., а на непрерывный уровень производство выйдет к концу 2018.
Данный прогноз возможен на основании значительных результатов проходки скипового ствола No2, где в апреле 2016 г. был достигнут уровень солевой толщи.
Продолжается наземное строительство таких объектов, как обогатительная фабрика, склад готовой продукции емкостью 250 тыс. т, хранилище для руды, дробильный цех и вентиляционные шахты. Завершено строительство электрической подстанции, здания горноспасательного отряда, хранилища для оборудования, водозаборных скважин и очистных сооружений.
Усольский калийный комбинат (Верхнекамское калийное месторождение, Пермский край)
Команда Усольского проекта значительно продвинулась в возведении главной обогатительной фабрики, а так же в завершении бетонных работ и монтаже стальных конструкций.
Продолжаются работы по возведению постоянных шахтных копров для клетевого и скипового стволов. Также продолжается установка замораживающих станций для третьего, комбинированного ствола. Продолжается строительство таких наземных сооружений, как здание администрации шахты, главная электрическая подстанция, столовая, бойлерная, хранилище химических реактивов и руды. Строительство высоковольтных линий электропередач в целом завершено, они будут подключены чуть позже в этом году. Завершены работы по строительству водопроводов (техническая вода и питьевая вода), в данный момент ведется строительство фидерных систем для технической воды.
Достигнут прогресс в строительстве подъездных железнодорожных путей, в том числе закончено строительство внезаводского строения – железодорожной станции, а так же 46 км. железодорожного полотна. По графику все основные пути сообщения будут готовы и пройдут тестовые испытания к лету этого года.
Подземные работы сейчас приостановлены в ожидании завершения строительства одного из копров. Затем оборудование будет спущено вниз и начнется разработка шахты – значительная веха, которую мы планируем достигнуть в этом году.
В данный момент в строительных работах на площадке задействовано 3,700 специалистов, сотрудников ЕвроХима и временных рабочих.

ПЕРСПЕКТИВЫ
Мы ожидаем некоторое давление на цену на карбамид ввиду завершения сезона в Китае. Сезонный спрос в США так же подходит к концу, что, вкупе с запуском новых производственных мощностей приведет к дальнейшему росту запасов на складах.
В условиях, когда китайские производители, адаптируясь к новым реалиям собственного внутреннего рынка, являются определяющим фактором для мировых цен, компании, имеющие конкурентные производства на локальных рынках или находящиеся в непосредственной близости к своим клиентам, как ЕвроХим, будут сохранять выигрышные позиции.
Учитывая давление на цены на карбамид, мы не видим перспектив для значительного роста в азотном сегменте с началом нового сезона. Рост на запасов по многим продуктовым позициям продолжается и, – несмотря на повышение спроса в Бразилии, большинство покупателей сохраняют осторожность.
Ожидается дальнейшее постепенное снижение цен на фосфорные и комплексные удобрения. Большое влияние на ценообразование в этом сегменте окажет уровень спроса в Латинской Америке, но цена также будет зависеть от поставок из стран Среднего Востока и Китая.
В калийном сегменте цены остаются чувствительными к действиям покупателей, которые в свою очередь ждут результатов подписания договоров поставок. Недавним решениям по сокращению загрузки будет противостоять ожидаемый ввод в эксплуатацию новых производственных объектов в течение ближайших 6 месяцев.
Мы ожидаем, что цены на железорудный концентрат находятся в более-менее стабильном положении, которое должно сохраниться в течение следующего квартала.
2016_05_17 Финансовые результаты EuroChem Group AG за первый квартал 2016 года по МСФO

Поделиться в социальных сетях
Все пресс-релизы