• Главная
  • Media
  • Финансовые результаты Группы «ЕвроХим» за II кв. 2013 г. по международным стандартам финансовой отчётности

Финансовые результаты Группы «ЕвроХим» за II кв. 2013 г. по международным стандартам финансовой отчётности

Группа «ЕвроХим» вновь продемонстрировала высокие результаты работы

2013_08_14-Финансовые-результаты-Группы-«ЕвроХим»-за-второй-квартал-2013-года-по-МСФО

Москва, 14 августа 2013 г. — ОАО «Минерально-химическая компания „ЕвроХим“» («ЕвроХим») сообщает, что консолидированная выручка Группы за второй квартал 2013 года составила 45,4 млрд руб. (1,4 млрд долл. США), превысив на 8% аналогичный показатель прошлого года (41,9 млрд руб.). Показатель EBITDA (прибыль до уплаты налогов, процентов и амортизации) за тот же период снизился по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года на 20% до 12,7 млрд руб. (402 млн долл. США). На сопоставимой основе, без учета приобретенной в третьем квартале 2012 года компании EuroChem Agro, выручка и EBITDA Группы во втором квартале 2013 года составили 35,3 млрд руб. и 12,3 млрд руб. соответственно.
Объемы продаж в азотном и фосфорном сегментах (без учета минерального сырья и углеводородов) во втором квартале 2013 года увеличились по сравнению с аналогичным показателем прошлого года с 2 505 тыс. т до 2 600 тыс. т (на 4% или на 95 тыс. т). Благодаря увеличению мощностей по производству и дистрибуции азотных удобрений за счет приобретения активов в Западной Европе объем продаж в первом полугодии 2013 года вырос по сравнению с аналогичным показателем прошлого года на 12% или на 589 тыс. т. На фоне снижения спроса на фосфорные удобрения объем продаж в фосфорном сегменте незначительно сократился, в то время как объем продаж в азотном сегменте увеличился на 716 тыс. т. Объем продаж минерального сырья во втором квартале 2013 года вырос на 6% по сравнению с аналогичным показателем прошлого года и на 22% по сравнению с первым кварталом 2013 года, составив 1 484 тыс. т.
«Несмотря на непростую ситуацию на рынке, Группа «ЕвроХим» вновь продемонстрировала высокие результаты работы. Наличие в продуктовой линейке специализированной продукции наряду с качественным развитием нашей дистрибуторской сети открывают ЕвроХиму хорошие возможности для создания стоимости и повышения результативности деятельности в целом, — отметил генеральный директор Группы «ЕвроХим» Дмитрий Стрежнев. — В свою очередь, последовательная реализация инвестиционных проектов обеспечит бизнесу Группы дополнительную устойчивость, позволяя ЕвроХиму более эффективно содействовать потребителям в повышении урожайности сельскохозяйственных культур».
Конъюнктура рынка
Слабая динамика рынка минеральных удобрений, наблюдавшаяся в начале 2013 года, во втором квартале сменилась значительным ростом покупательской активности во всех трех основных производственных сегментах Группы. Несмотря на увеличение спроса, рынки не испытывали недостатка в предложении вследствие возросшего в первом квартале объема товарных запасов, о чем свидетельствовал избыток заявок на участие в тендерах на поставку азотных и фосфорных удобрений и перенос сроков заключения договоров на поставку продукции калийного сегмента.
На состоянии отрасли в целом негативно сказывалась слабая покупательская активность Индии в результате снижения курса национальной валюты, и вероятность экспорта рекордных объемов карбамида из Китая. Вместе с тем снижение цен на сырье (аммиак, серу и апатитовый концентрат) в некоторой степени позволило нивелировать негативное влияние указанных тенденций как на уровне неинтегрированных производителей, так и на уровне потребителей.
Во втором квартале 2013 года средняя цена на приллированный карбамид (FOB Южный) составила 343 долл. США за тонну (снижение на 28% по сравнению со вторым кварталом 2012 года), на аммиачную селитру (FOB Черное море) — 274 долл. США за тонну (снижение на 17% по сравнению со вторым кварталом 2012 года). Средняя цена на карбамидо-аммиачную смесь (КАС) (FOB Черное море) по сравнению с аналогичным показателем прошлого года также снизилась на 12%.
Затянувшееся падение спроса на фосфорные удобрения со стороны потребителей в Индии продолжило оказывать неблагоприятное влияние на этот сегмент рынка удобрений. Оживление покупательской активности в преддверии пика летнего сезона выращивания сельскохозяйственных культур в Индии не привело к повышению цен ввиду значительного объема товарных запасов. Средняя цена на моноаммонийфосфат (МАФ) (FOB Балтийское море) по сравнению с первым кварталом 2013 года осталась неизменной и составила 492 долл. США за тонну, а по сравнению с аналогичным показателем прошлого года (571 долл. США за тонну) снизилась на 14%.
Как и в фосфорном сегменте, ослабление индийской рупии и затянувшаяся зима в странах Европы и Северной Америки, отсрочившая начало периода внесения минеральных удобрений в этих странах, сказались на спросе в калийном сегменте. Рынок Южной Америки, напротив, вновь демонстрировал положительную динамику, на протяжении нескольких кварталов обеспечиваемую постоянным, хотя и незначительным ростом спроса. Во втором квартале 2013 года средняя контрактная цена на хлористый калий (FOB Балтийское море) составила 364 долл. США за тонну, что на 14% ниже показателя за аналогичный период прошлого года. Спотовая цена на хлористый калий (FOB Балтийское море) демонстрировала аналогичную динамику и снизилась на 14%: с 470 долл. США за тонну во втором квартале 2012 года до 402 долл. США за тонну во втором квартале 2013 года.
Цены на железную руду (62% Fe, CFR Китай), в первом квартале 2013 года достигавшие максимальных значений, во втором квартале снизились и составили в среднем 128 долл. США за тонну. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года в средней цене на железную руду было зафиксировано снижение на 11%.

СЕГМЕНТЫ БИЗНЕСА

Выручка сегментов (объемы в натуральном и денежном выражении) приведена в валовом выражении с учетом внутригрупповых продаж (продажи между сегментами).
Азотный сегмент
Во втором квартале 2013 года объемы продаж в азотном сегменте выросли по сравнению с аналогичным показателем прошлого года на 10% и составили 2 049 тыс. т. Увеличение объемов продаж произошло в основном за счет КАС и комплексных удобрений (рост на 68% и 29% соответственно), позволивших скомпенсировать последствия 16-процентного сокращения поставок аммиачной селитры.
Рост объемов продаж на внешнем рынке, а также значительное укрепление доллара США способствовали 9-процентному увеличению выручки Группы в азотном сегменте с 23,6 млрд руб. за аналогичный период прошлого года до 25,6 млрд руб. во втором квартале 2013 года. Несмотря на это, вследствие разницы в динамике цен на сырье и конечную продукцию показатель EBITDA в азотном сегменте по сравнению с аналогичным периодом прошлого года снизился с 9,9 млрд руб. до 7,6 млрд руб. В первом полугодии 2013 года выручка в азотном сегменте выросла на 28% до 52 млрд руб., а показатель EBITDA сократилась на 2% по сравнению с 16 млрд руб. за аналогичный период прошлого года.
Доля продаж в Европу увеличилась на 37 процентных пункта по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 25% от общего объема продаж сегмента. Объемы продаж на внутреннем рынке незначительно сократились и обеспечили 18% общего объема продаж. Поставки в страны Азии увеличились на 90% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и вышли на третье место (15% от общего объема продаж сегмента).
В первом полугодии 2013 года средняя цена природного газа для заводов Новомосковский Азот и Невинномысский Азот составила 3 643 руб. и 3 799 руб. за 1 000 м3соответственно (около 3,65 и 3,81 долл. США за млн БТЕ) по сравнению с 3 186 руб. и 3 331 руб. за 1 000 м3 (около 3,24 и 3,38 долл. США за млн БТЕ) за аналогичный период 2012 года. Инвестиции в газодобывающие активы позволили Группе скомпенсировать негативные последствия 15%-го роста цен на газ на российском рынке с 1 июля 2012 года.
В результатах азотного сегмента также учитываются показатели дочерней нефтегазовой компании ООО «Севернефть-Уренгой». Ее продажи природного газа заводу Новомосковский Азот во втором квартале 2013 года составили 201 млн м3 (по цене на 5% ниже тарифа ФСТ). Вклад ООО «Севернефть-Уренгой» в показатель EBITDA Группы во втором квартале и первом полугодии 2013 года составил 234 млн руб. и 571 млн руб. соответственно. На дату публикации пресс-релиза суточный объем добычи природного газа предприятием достиг 2,5 млн м3.
Фосфорный сегмент
Во втором квартале 2013 года объемы продаж в фосфорном сегменте составили 550 тыс. т по сравнению с 643 тыс. т за аналогичный период прошлого года. Снижение объема продаж на 14% было в первую очередь обусловлено снижением спроса на сульфоаммофос и кормовые фосфаты. Несмотря на неблагоприятную конъюнктуру рынка в связи с ограниченностью спроса на фосфорные удобрения со стороны потребителей в Индии, объем продаж МАФ/ДАФ Группы в целом сохранился на уровне аналогичных показателей прошлого года.
На протяжении всего второго квартала сложная обстановка на рынке, связанная с девальвацией индийской рупии и избытком товарных запасов, негативно сказывалась на уровне цен на продукцию фосфорного сегмента. В результате снижения цен на фосфорные удобрения выручка в фосфорном сегменте во втором квартале 2013 года сократилась на 12% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 14,5 млрд руб.
На долю дополнительных продуктов комплексной переработки руд во втором квартале 2013 года пришлось 38% выручки фосфорного сегмента. На фоне снижения цен на всю линейку фосфорных удобрений доля этих продуктов в показателе EBITDA фосфорного сегмента увеличилась до 71%.
Доля поставок в страны Азии, которые по-прежнему представляют собой лидирующие рынки сбыта продукции фосфорного сегмента (главным образом за счет продаж удобрений, а также железорудного концентрата, производимого Ковдорским ГОКом, потребителям в Китае), составила 30% от общего объема продаж сегмента по сравнению с 34% за аналогичный период 2012 года, когда покупательский спрос в Индии активизировался значительно ранее, чем в текущем году. Объем поставок в Европу увеличился на 10% и составил 27% от общего объема продаж сегмента. Как и во втором квартале 2012 года, третьим крупнейшим потребителем продукции фосфорного сегмента во втором квартале 2013 года вновь стал внутренний рынок (17% от общего объема продаж сегмента).
Калийный сегмент
ЕвроХим — ВолгаКалий (Гремячинское калийное месторождение, Волгоградская область)
Как сообщалось ранее, после успешного завершения замораживания горных пород были возобновлены проходческие работы на клетевом стволе предприятия ЕвроХим — ВолгаКалий. Работы по проходке клетевого ствола были продолжены с отметки 100 м, на которой ведение работ было приостановлено более года назад по причине неэффективности технологии цементирования, использованной южноафриканским подрядчиком проекта. В настоящее время клетевой ствол защищен ледопородным ограждением, разработанным и эксплуатируемым немецкой компанией Thyssen Schachtbau GmbH, которая также принимает участие в работах по замораживанию горных пород стволов на обоих калийных проектах Группы на Гремячинском и Верхнекамском месторождениях.
Усольский калийный комбинат (Верхнекамское калийное месторождение, Пермский край)
Проходка стволов на Верхнекамском калийном месторождении продолжалась в соответствии с графиком. Глубина проходки клетевого и скипового стволов в рамках первой очереди достигла 430 м и 469 м соответственно. Вслед за достижением проходки как клетевого, так и скипового стволов глубинного пласта калийной руды были начаты работы по завершению стадии замораживания горных пород вокруг стволов. Продолжились земляные работы на уровне сопряжения с откаточным горизонтом и строительство погрузочных участков, а также работы на поверхности: вертикальная планировка территории и строительство железнодорожной ветки.
Во втором квартале 2013 года капитальные затраты на реализацию калийных проектов по сравнению со вторым кварталом 2012 года увеличились на 7% с 3,1 млрд руб. до 3,3  млрд руб. Суммарный объем инвестиций в первом полугодии 2013 года составил 14,6 млрд руб., 49% из них пришлось на долю проектов калийного сегмента.
Последние события на рынке калийных удобрений
Вслед за объявленным выходом «Уралкалия» из «Белорусской калийной компании» увеличилась вероятность снижения равновесных цен на международном рынке калийных удобрений до уровня предельных издержек производства и транспортировки. Данное событие не оказывает влияния на наши проекты в калийном сегменте. Учитывая продвинутый этап реализации обоих калийных проектов и планируемые показатели себестоимости их продукции, уровень цен на калийный удобрения, при котором будет обеспечена рентабельность производства и дальнейшие инвестиции в калийный сегмент будут оправданными, находятся ниже текущего уровня предельных издержек. Начало добычи запланировано на 2017 год; ожидается, что ЕвроХим — ВолгаКалий и Усольский калийный комбинат выйдут на полную проектную мощность первой фазы не ранее 2020 и 2021 гг. соответственно.
Сегмент дистрибуции
Объемы продаж сегмента дистрибуции, занимающегося реализацией минеральных удобрений (в том числе сторонних производителей), семян и средств защиты растений посредством сбытовой сети, включающей более 25 дистрибьюторских агроцентров на юго-западе России и Украины, оставались стабильными. Во втором квартале 2013 года выручка в сегменте дистрибуции достигла 4,1 млрд руб. и составила 9% от общего объема продаж Группы (по сравнению с 10% за аналогичный период прошлого года). Показатель EBITDA сегмента дистрибуции составил 218 млн руб.

ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ

Отчет о прибылях и убытках
За счет роста объемов продаж и благоприятных изменений валютных курсов консолидированная выручка ЕвроХима за второй квартал 2013 года выросла на 8% по сравнению с аналогичным периодом 2012 года, с 41,9 млрд руб. до 45,4 млрд руб. За тот же период в связи со снижением цен на продукцию EBITDA Группы снизилась на 20% (с 15,9 млрд руб. до 12,7 млрд руб.) по сравнению с аналогичным периодом 2012 года, когда за счет благоприятной конъюнктуры на сельскохозяйственных рынках цены на азотные удобрения были выше среднего уровня.
За счет реализации дополнительных продуктов комплексной переработки руд на Ковдорском ГОК консолидированная выручка и EBITDA Группы выросли на 5,6 млрд руб. и 2,6 млрд руб. соответственно.
Дополнительно, рост этих показателей на 1,1 млрд руб. и 0,2 млрд руб. соответственно был обеспечен благодаря ООО «Севернефть-Уренгой».
За счет увеличения объемов производства и роста цен на сырье себестоимость реализованной продукции во втором квартале 2013 года выросла на 25% по сравнению с аналогичным периодом 2012 года, с 23 млрд руб. до 28 млрд руб. Несмотря на соответствующее увеличение расходов по статье «Материалы и комплектующие, использованные в производстве или проданные на сторону» на 24%, ее доля в себестоимости реализованной продукции за второй квартал 2013 года не изменилась по сравнению с аналогичным периодом 2012 года и составила 63%.
Инвестиции в газодобывающие активы позволили Группе несколько смягчить негативные последствия 15-процентного повышения цен на газ на российском рынке в июле 2012 г. За счет этих активов рост расходов Группы на природный газ как сырье для производства удобрений с момента повышения тарифа удалось сократить до 4%. Более того, в результате 3-процентного снижения тарифов на газ с апреля 2013 года общие расходы Группы на природный газ как сырье для производства удобрений снизились во втором квартале 2013 года до 3,3 млрд руб. по сравнению с 3,4 млрд руб. за аналогичный период 2012 года.
В связи с ростом тарифов расходы на электроэнергию за второй квартал 2013 года выросли до 1,8 млрд руб. по сравнению с 1,6 млрд руб. за аналогичный период 2012 года. За исключением упомянутого выше 10-процентного роста расходов на электроэнергию, Группе удалось нивелировать последствия увеличения тарифов за счет ввода дополнительных генерирующих мощностей для обеспечения собственных нужд. Во втором квартале 2013 года доля расходов на электроэнергию в себестоимости реализованной продукции снизилась до 6% по сравнению с 7% за аналогичный период 2012 года. Кроме того, отчасти благодаря вышеуказанным факторам расходы Группы на электроэнергию за второй квартал 2013 года снизились на 12% по сравнению предыдущим кварталом, когда они составили 2 млрд руб.
Несмотря на то, что расходы на оплату труда во втором квартале 2013 года выросли на 15% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, их доля в себестоимости реализованной продукции сократилась на один процентный пункт и составила 10%. Рост расходов на 361 млн руб. в основном связан с ежегодной индексацией заработных плат на всех предприятиях Группы с января 2013 года.
За счет консолидации EuroChem Agro с июля 2012 года во втором квартале 2013 года общие расходы Группы по продаже продукции выросли на 9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, с 5,6 млрд руб. до 6,1 млрд руб. Был отмечен незначительный рост транспортных расходов — на 3% (до 4,6 млрд руб.), но их доля в общих расходах по продаже продукции сократилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года с 80% до 75%.
Общие и административные расходы в втором квартале 2013 года составили 1,6 млрд руб. (при 1,3 млрд руб. за аналогичный период 2012 года). Расходы на оплату труда и отчисления в социальные и пенсионные фонды по сравнению с аналогичным периодом 2012 года выросли на 17% (до 793 млн руб.), а их доля в общих и административных расходах составила 49% (по сравнению с 51% во втором квартале 2012 года). Общая сумма расходов Группы на персонал (с учетом страховых отчислений) выросла на 19% или на 658 млн руб., до уровня в 4,2 млрд руб. Этот рост был в основном обусловлен ежегодной индексацией заработных плат с января 2013 года и увеличением штатной численности Группы за счет консолидации EuroChem Agro.
Прочая операционная прибыль во втором квартале 2013 года составила 600 млн руб. против 1,4 млрд руб. за аналогичный период 2012 года. Основной составляющей прочей операционной прибыли Группы стала прибыль от курсовых разниц в размере 843 млн руб., частично нивелированная расходами на оказание спонсорской помощи на 281 млн руб. Нашим основным проектом за отчетный период было строительство современного спортивного комплексав городе Кедайняй (Литва) в рамках празднования пятидесятилетия предприятия по производству фосфорных удобрений Lifosa.
Во втором квартале 2013 года ниже строки учета операционной прибыли в отчете о прибылях и убытках был отражен нереализованный убыток от курсовых разниц в размере 4,0 млрд руб. (5,8 млрд руб. за аналогичный период 2012 года), обусловленный падением курса рубля по отношению к доллару США, в связи с тем, что значительная часть финансового долга Группы номинирована в долларах США. Увеличение процентных расходов на 25% связано с размещением Группой в декабре 2012 года еврооблигаций на сумму 750 млн долл. США.
Балансовый отчет
Во втором квартале 2013 года чистый оборотный капитал вырос на 4% до 25,9 млрд руб. (против 24,9 млрд руб. за первый квартал 2013 года). Это в основном связано с увеличением дебиторской задолженности по растущим объемам продаж EuroChem Agro и торгового подразделения Группы в США.
Кредитный портфель ЕвроХима во втором квартале 2013 года не изменился. По состоянию на 30 июня 2013 г. отношение чистого долга Группы к показателю EBITDA за 12 месяцев составило 1,97x (с учетом оценочного показателя EBITDA компании EuroChem Agro за 12 месяцев). Несмотря на то, что во втором квартале 2013 года отношение совокупного чистого долга к EBITDA несколько выросло по сравнению с 1,73x в первом квартале 2013 года, объем долговой нагрузки соответствует целевому коэффициенту отношения совокупного чистого долга и EBITDA и находится существенно ниже уровня ковенантов Группы по долговым соглашениям.
Отчет о движении денежных средств 
Во втором квартале 2013 г. операционный денежный поток составил 9,6 млрд руб. (при 11,1 млрд руб. за аналогичный период прошлого года). Это вызвано снижением операционной прибыли за тот же период.
Общие капитальные затраты Группы за три месяца, закончившихся 30 июня 2013 года, составили 7,2 млрд руб., в том числе 3,3 млрд руб. в калийном сегменте и 3,6 млрд руб. в азотном и фосфорном сегментах. Оставшаяся часть в основном приходится на инвестиции в развитие дистрибьюторской сети Группы и ее логистической инфраструктуры.

ОЖИДАНИЯ

Цены на удобрения находятся под давлением вслед за снижением цен на сельскохозяйственную продукцию на фоне ожиданий высокого урожая, однако применение удобрений при текущих ценах экономически целесообразно, а сельхозпроизводители все также заинтересованы в повышении урожайности.
В азотном сегменте цена на карбамид остается на прежнем уровне, но при этом ощущается ценовое давление за счет предложения со стороны китайских производителей. Помимо временного снижения экспортных тарифов, благоприятное воздействие на рост объемов китайского экспорта оказывают также и низкие цены на уголь, однако есть вероятность, что объем поставок карбамида из Китая не достигнет уровня прошлого года в связи с введенными ограничениями на осуществление продаж с таможенных складов.
Однозначно спрогнозировать изменение цены на аммиак не представляется возможным, так как с одной стороны, на рынке возможно сокращение предложения за счет снижения поставок из Тринидада и Тобаго, с другой стороны, существует вероятность увеличения поставок из Алжира.
В фосфорном сегменте основным фактором неопределенности остается Индия. Без учета фактора валютных рисков, которые продолжают оказывать негативное влияние на покупательную способность, оживление покупательской активности возможно только после сокращения объема товарных запасов. Учитывая вышесказанное, можно предположить, что рост спроса будет наблюдаться не ранее сентября.
Несмотря на временное незначительное снижение цен на железную руду в связи с осенними праздниками в Китае, ожидается, что в следующем квартале средняя цена на железную руду останется на уровне 130—140 долл. США за тонну.
В калийном сегменте, покупатели могут взять паузу в пополнении своих запасов на несколько месяцев, ожидая прояснения ситуации в связи с последними событиями и комментариями в секторе.

Поделиться в социальных сетях
Все пресс-релизы