• Главная
  • Media
  • Финансовые результаты Группы ЕвроХим за 2012 год по международным стандартам финансовой отчётности

Финансовые результаты Группы ЕвроХим за 2012 год по международным стандартам финансовой отчётности

IV кв-л 2012 IV кв-л 2011 изм. (руб)  2012 г. 2011 г. изм. (руб)
млрд руб млн $США млрд руб млн $США % млрд руб млн $США млрд руб млн $США %

Выручка

41,7

1 314

33,0

1 058

+26%

166,5

5 354

131,3

4 468

+27%

EBITDA

10,3

364

12,6

403

-18%

49,2

1 581

49,7

1 690

-1%

Чистая прибыль

8,0

247

7,8

248

+3%

32,6

1 047

32,0

1 090

+2%

Операционный денежный поток

5,2

362

8,1

261

-36%

38,9

1 250

36,0

1 226

+8%

31 декабря 2012 г. 31 декабря 2011 г.
Чистый долг/ LTM(1) EBITDA

1,53x(2)

1,35x

Средний курс руб./$ США для периодов: IVкв.-л. 2012: 31.08; IVкв.-л. 2011: 31.23; 2012: 31.09; 2011: 29.39
(1)LTM EBITDA означает показатель EBITDA за предыдущие 12 месяцев.
 (2) Включая оценочное значение показателя EBITDA компаний Еврохим Антверпен и Еврохим Агро за период до момента их приобретения.
Москва, 7 февраля 2013 г. — ОАО «Минерально-химическая компания „ЕвроХим“» («ЕвроХим») сообщает, что выручка Группы по МСФО за 2012 год составила 166,5 млрд руб. (5,4 млрд долл. США), что на 27% выше результата прошлого года — 131,3 млрд руб. (4,5 млрд долл. США). Показатель EBITDA (прибыль до уплаты налогов, процентов и амортизации) составил 49,2 млрд руб., а рентабельность по EBITDA за год, закончившийся 31 декабря 2012 г., — 30%.
В 2012 году объемы продаж в азотном и фосфорном сегментах (без учета дополнительных продуктов комплексной переработки руд) выросли на 22% (или 1 801 тыс. т) по сравнению с 2011 годом: с 8 034 тыс. т до 9 835 тыс. т.
Рост выручки в значительной степени обусловлен консолидацией показателей компаний «ЕвроХим Антверпен», «ЕвроХим Агро» и «Севернефть-Уренгой». Без учета приобретенных в 2012 году активов выручка и EBITDA Группы составили соответственно 135,8 млрд руб. и 45,6 млрд руб. Совокупный объем продаж компаний «ЕвроХим Антверпен» и «ЕвроХим Агро» с момента консолидации (во втором и третьем кварталах 2012 года соответственно) достиг 2,5 млн т удобрений.
Комментарий Генерального директора Группы «ЕвроХим» Дмитрия Стрежнева: «В целом для сектора удобрений 2012 год нельзя назвать ни выдающимся, ни неудачным. На этом фоне, значительная часть наших усилий была направлена на проведение ряда стратегических мероприятий в целях дальнейшего укрепления позиций Группы на основных рынках и углубления вертикальной интеграции. Мы уверены, что положительный эффект от недавно осуществленных и реализуемых в настоящее время инвестиционных инициатив будет заметен уже в 2013 году».

Конъюнктура рынка

В 2012 году на рынках удобрений по-прежнему сказывалась неоднозначная макроэкономическая ситуация. В то время как компании на всех этапах цепочки поставок удобрений поддерживали относительно небольшие объемы запасов, раннее и активное начало посевной в Северной и Южной Америке положительно сказалось и на других крупных рынках. Ввиду благоприятных цен на сельхозпродукцию спрос на азотные и фосфорные удобрения в первом полугодии оставался стабильно высоким. Даже в периоды «экспортного окна» в Китае, несмотря на рекордно высокие годовые объемы экспорта из этой страны, стабильный спрос на продукцию азотного сегмента в сочетании с ограниченными производственными мощностями обеспечил достаточно высокий уровень цен до конца года. В 2012 году средняя цена на прилированный карбамид составила 408 долл. США за тонну (FOB Южный), а на аммиачную селитру — 302 долл. США за тонну (FOB Черное море), что на 4% и 3% ниже аналогичных показателей 2011 года (425 долл. США за тонну и 311 долл. США за тонну) соответственно.
Динамика цен на фосфорные удобрения во втором полугодии 2012 года характеризовалась более резкими скачками ввиду увеличения уровня запасов производителями из-за низкого спроса в Индии. В 2012 году средняя цена на ДАФ составила 552 долл. США за тонну (FOB Балтийское море), что на 13% ниже среднего уровня 2011 года (633 долл. США за тонну).
Мировой рынок калийных удобрений отличался нестабильностью в условиях несбалансированности между спросом и предложением. Ввиду значительного сокращения объемов производства во втором полугодии средняя спотовая цена установилась на уровне 467 долл. США за тонну, на 5% превысив аналогичный показатель прошлого года. Средняя контрактная цена на хлористый калий составила 424 долл. США за тонну (FOB Балтийское море), увеличившись на 11% по сравнению с 2011 годом.
Средняя спотовая цена на железную руду (63,5% Fe, CFR Китай) в 2012 году снизилась до 133 долл. США за тонну (по сравнению с исключительно высоким показателем 2011 года — 175 долл. США за тонну).

СЕГМЕНТЫ БИЗНЕСА

Выручка сегментов (физические объемы и объемы в денежном выражении) приведена в валовом выражении с учетом внутригрупповых продаж (продажи между сегментами).

Азотный сегмент

Как было указано выше, увеличение мощностей по производству азотных удобрений и расширение дистрибьюторской сети за счет приобретения активов в Западной Европе стало основным фактором роста Группы в 2012 году. Приобретенные активы обусловили увеличение объемов продаж в азотном сегменте на 31% с 5 647 тыс. т в 2011 году до 7 380 тыс. т в 2012 году (без учета приобретенных компаний рост составил 5%) — во многом за счет реализации комплексных удобрений и кальцинированной селитры производства «ЕвроХим Антверпен». Объем продаж в двух упомянутых сегментах продукции составил 1 242 тыс. т в 2012 году, или 72% всего прироста по сравнению с прошлым годом. Объемы продаж аммиачной селитры, карбамида и карбамидо-аммиачной смеси (КАС) выросли на 12%, 10% и 7% соответственно, обеспечив 25% всего прироста продаж в азотном сегменте в 2012 году.
Консолидация и запуск новых мощностей по производству азотных удобрений обусловили рост выручки сегмента в 2012 году на 47%: с учетом показателей компаний «ЕвроХим Антверпен» (с конца марта) и «ЕвроХим Агро» (со второго полугодия) она достигла рекордной отметки — 92,5 млрд руб. (против 63,1 млрд руб. в 2011 году). Показатель EBITDA азотного сегмента за 2012 год по сравнению с 2011 годом увеличился на 20%: с 25,5 млрд. руб. до 30,6 млрд руб.
Изменения в географии операционной деятельности отразились на выручке на европейском рынке (она увеличилась на 178% до 24,2 млрд руб.) и его доле в общем объеме продаж в азотном сегменте (26% в 2012 году против 14% в 2011 году). На долю российского рынка, также внутреннего для Группы, пришлось 22% всех продаж в азотном сегменте. В пятерку крупнейших рынков сбыта вошли также Северная Америка (17%), Латинская Америка (15%) и Азия (9%).
Средние цены на природный газ в 2012 году для заводов «Новомосковский Азот» и «Невинномысский Азот» составили 3 432 руб. и 3 594 руб. за 1 000 м3 соответственно (около 3,43 и 3,60 долл. США за млн БТЕ) по сравнению с 3 179 руб. и 3 330 руб. за 1 000 м3 (около 3,37 и 3,53 долл. США за млн БТЕ) в 2011 году. В целом, в связи с 15-процентным повышением цен на газ на российском рынке с 1 июля 2012 г. общие расходы Группы на природный газ в рублевом выражении выросли относительно прошлого года на 8%. В долларовом же выражении, ввиду снижения курса рубля на 6% по сравнению с прошлым годом, рост не превысил 2%.
В 2012 году показатели выручки и EBITDA дочерней газодобывающей компании «ЕвроХима» ООО «Севернефть-Уренгой», результаты которой учитываются в отчетности Группы впервые, достигли 1,9 млрд руб. и 423 млн руб. соответственно, а объемы добычи составили 562 млн м3 природного газа и 114 тыс. т газового конденсата. Как было объявлено ранее, производственные мощности предприятия расширяются в целях увеличения суточного объема добычи природного газа, эквивалентного приблизительно 1,0 млрд м3 в год (на дату настоящего пресс-релиза этот показатель достиг приблизительно 2,1 млн м3/сутки).С 1 января 2013 г. весь объем природного газа, добываемого ООО «Севернефть-Уренгой», поставляется заводу по производству азотных удобрений «Новомосковский Азот» по ценам, устанавливаемым Федеральной службой по тарифам (ФСТ). Наряду с увеличением темпов добычи, продажа всего объема добываемого газа заводу «Новомосковский Азот» обеспечит дальнейшее углубление вертикальной интеграции азотного сегмента.

Фосфорный сегмент

Совокупный годовой объем продаж в фосфорном сегменте (без учета дополнительных продуктов комплексной переработки руд) вырос на 3% (или 68 тыс. т) по сравнению с прошлым годом до 2 455 тыс. т благодаря увеличению реализации комплексных удобрений (NP) и кормовых фосфатов, которое более чем компенсировало 2х-процентное сокращение объемов продаж аммофоса и диаммонийфосфата. В четвертом квартале продажи железной руды (ЖРК) выросли на 21% по сравнению с третьим кварталом, характеризовавшимся увеличением объема запасов, и по итогам года снизились по сравнению с 2011 годом лишь на 3%.
Выручка фосфорного сегмента в 2012 году сократилась на 5% до 60,8 млрд руб. Несмотря на перераспределение ресурсов в пользу производства высокодоходной продукции, показатель EBITDA фосфорного сегмента в 2012 году уменьшился до 16,2 млрд руб. (против 24,0 млрд руб. в 2011 году) вследствие резкой коррекции цен на железную руду в сентябре и низкого уровня цен на фосфорные удобрения в четвертом квартале.
На фоне замедления экономики в Китае средняя цена на железную руду уменьшилась на 24% по сравнению с крайне высокими показателями прошлого года. Соответственно, доля добычи в показателях фосфорного сегмента была несколько ниже, чем в предыдущие годы. На долю железной руды и бадделеита — дополнительных продуктов комплексной переработки руд на Ковдорском ГОКе — в 2012 году пришлось 31% и 51% выручки и показателя EBITDA фосфорного сегмента соответственно (по сравнению с 36% и 55% в 2011 году).
Изменение географии продаж продукции в фосфорном сегменте, с одной стороны, стало результатом увеличения площадей пахотных земель под сою в Латинской Америке до рекордного уровня, с другой — подчеркнуло значительное присутствие «ЕвроХима» в России. Благодаря активному выращиванию зерновых и масличных культур в Латинской Америке продажи фосфорных удобрений в этот регион увеличились на 79% и составили 12% общего объема продаж Группы в 2012 году (по сравнению с 6% в 2011 году). Ввиду снижения цен на железную руду и объемов ее продаж доля азиатского рынка в общих продажах в фосфорном сегменте существенно сократилась: до 27% против 32% в 2011 году. Более прогнозируемым был показатель выручки на российском рынке: в 2012 году он вырос на 2% по сравнению с 2011 годом — с 22% до 24% от общего объема продаж фосфорных удобрений.

Калийный сегмент

В 2012 году значительные усилия Группы были направлены на расширение сырьевой базы и продолжение строительства по калийным проектам. Несмотря на задержки в реализации проекта разработки Гремячинского месторождения в связи с расторжением договора с важным подрядчиком (о них сообщалось ранее), скиповой и клетевой стволы ООО «ЕвроХим-ВолгаКалий» были подготовлены к завершающему этапу замораживания. Проходческие работы на Верхнекамском месторождении достигли уровня сопряжения с откаточным горизонтом.
На обоих стволах на Гремячинском месторождении (ООО «ЕвроХим-ВолгаКалий») ведутся работы по подготовке к завершающему этапу проходки и по замораживанию грунта; возобновление проходческих работ планируется в первом квартале 2013 года. На дату настоящего пресс-релиза глубина скипового ствола первой очереди находится на уровне 570 м, клетевого ствола — по-прежнему на уровне 100 м, по причине указанной выше задержки.
Проходческие работы в рамках проекта разработки участков Верхнекамского месторождения (ООО «ЕвроХим — Усольский калийный комбинат») прошли важную веху: в ноябре был достигнут первый пласт калийной руды. Глубина скипового ствола первой очереди составляет 430 м, достижение плановой глубины (530 м) планируется в ноябре 2014 года. Проходческие работы на клетевом стволе достигли глубины 306 м, завершение проходки намечено на октябрь 2014 года.
Капитальные затраты на оба проекта по разработке калийных месторождений составили в 2012 году 13,6 млрд руб. (против 10,6 млрд руб. в 2011 году) и 45 млрд руб. за весь период с начала разработки по состоянию на 31 декабря 2012 г.

Сегмент дистрибуции

Сегмент дистрибуции реализует удобрения и предоставляет услуги через сеть центров в России и странах СНГ. Основной подход, определяющий нашу стратегию—обеспечивать клиентов не столько удобрениями, сколько приростом урожайности. Со времени выработки стратегии и начала активного развития сегмента дистрибуции (2007 год) показатели его выручки выросли с 1,4 млрд руб. до 17,1 млрд руб. в 2012 году и, таким образом, составляют более 10% общего объема продаж. Аналогичным образом, показатель EBITDA сегмента дистрибуции за указанный период увеличивался и в 2012 году достиг 1,0 млрд руб.

ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ

Отчет о прибылях и убытках

Расширение присутствия на мировых рынках обеспечило увеличение консолидированной выручки «ЕвроХима» за год, закончившийся 31 декабря 2012 г., на 27% до 166,5 млрд руб., при этом рост продаж в азотном сегменте способствовал смягчению негативного эффекта от ухудшающейся конъюнктуры рынков фосфорных удобрений и железной руды во втором полугодии. Также (хотя и в меньшей степени) на финансовых показателях Группы за 2012 год благоприятно сказалось 6-процентное снижение среднего курса рубля к доллару США (31,09 руб. за доллар по сравнению с 29,39 руб. за доллар в прошлом году).
Себестоимость реализованной продукции в 2012 году росла более высокими темпами, чем выручка (27%), и в итоге повысилась на 54% по сравнению c прошлым годом до 97,8 млрд руб., что в значительной степени было обусловлено приобретением активов и ростом затрат на основные виды сырья (природный газ, апатитовый концентрат, аммиак и электроэнергия). Расходы по статье «Материалы и комплектующие, использованные в производстве или проданные на сторону» соответственно увеличились до 64,6 млрд руб., составив 66% от себестоимости реализованной продукции за 2012 год (против 64% за 2011 год). Расходы Группы на природный газ, используемый при производстве удобрений, выросли на 8% ввиду вышеупомянутого повышения внутренних цен на газ на российском рынке.
Благодаря тому что повышение тарифов было ограниченным и отложенным, резкого роста расходов на электроэнергию в 2012 году, даже несмотря на значительное увеличение объемов производства, не произошло: они выросли всего на 4% по сравнению с 2011 годом, с 6,7 млрд руб. до 7,0 млрд руб., а их доля в структуре затрат снизилась на 4 процентных пункта до 7%.
В результате расширения штата в ходе приобретения новых активов, а также вследствие индексации заработных плат с января 2012 года расходы на оплату труда (учитываемые в себестоимости реализованной продукции), в том числе страховые отчисления, выросли на 22% до 9,8 млрд руб. Несмотря на повышение расходов на оплату труда в абсолютном выражении по сравнению с прошлым годом, их доля в структуре затрат в 2012 году уменьшилась на 3 процентных пункта, составив 10% от себестоимости реализованной продукции.
Общие расходы по продаже продукции увеличились на 23% (или 4,3 млрд руб) по сравнению с прошлым годом, с 19,0 млрд руб. до 23,3 млрд руб., что в значительной степени обусловлено ростом транспортных расходов на 2,3 млрд руб. в результате приобретения Группой судов класса Panamax и Handymax и последующим переходом на поставки на условиях CIF и CFR (в 2011 году в большинстве случаев заключались договоры морских перевозок на условиях FOB). Несмотря на то что транспортные расходы выросли на 14% по сравнению с 2011 годом, их доля в общих расходах по продаже за 2012 год сократилась с 84% до 78%.
Общие и административные расходы в 2012 году увеличились на 20% по сравнению с 2011 годом (без учета приобретенных активов — на 6%). Рост расходов на оплату труда, на которые в прошлом году приходилось 52% общих и административных расходов, был более медленным: они увеличились на 12% до 2,7 млрд руб. и составили 49% от общих и административных расходов в 2012 году. Совокупный объем расходов Группы на персонал (с учетом страховых отчислений) за год, закончившийся 31 декабря 2012 г., достиг 14,4 млрд руб. (против 11,6 млрд руб. за год, закончившийся 31 декабря 2011 г.).
Прочий операционный доход за 2012 год составил 371 млн руб. (в сравнении с прочими операционными расходами в размере 191 млн руб. в 2011 году), что, в частности, было обусловлено доходом в сумме 137 млн руб. в связи с досрочным расторжением некоторых договоров с компаниями «ЕвроХим Антверпен» и «ЕвроХим Агро» ввиду их приобретения «ЕвроХимом».
Процентные расходы Группы в 2012 году увеличились по сравнению с 2011 годом с 3,1 млрд руб. до 4,3 млрд руб. ввиду привлечения в конце 2011 года нескольких долгосрочных кредитов и приобретения новых активов. Прочая финансовая прибыль в размере 2,5 млрд руб. была получена в результате положительной переоценки беспоставочных форвардных контрактов и валютно-процентных свопов в размере 2,1 млрд руб. и 562 млн руб. соответственно.

Баланс

Рост цен на сырье и приобретение новых активов в 2012 году обусловили потребность в увеличении оборотного капитала в результате повышения уровня товарных запасов и дебиторской задолженности. Чистый оборотный капитал вырос с 17,0 млрд руб. в 2011 году до 23,9 млрд руб. на 31 декабря 2012 г.
Структура кредитного портфеля Группы в 2012 году сильно изменилась.
В марте один из европейских коммерческих банков открыл Группе кредитную линию на 83,3 млн долл. США с плавающей процентной ставкой на основе 1-мес. LIBOR со сроком погашения в августе 2015 года. В ноябре 2012 года кредитный лимит был увеличен до 94,1 млн долл. США, и кредит был полностью выбран. Среди других крупных кредитов Группы с плавающей процентной ставкой — пятилетний клубный кредит на сумму 1,3 млрд долл. США с плавающей процентной ставкой на основе 1-мес. LIBOR + 1,8%, привлеченный в августе 2011 года (остаток ссудной задолженности по данному кредиту на 31 декабря 2012 г. — 1,3 млрд долл. США).
После погашения еврооблигационного займа на сумму 290 млн долл. США в марте Группа снова вышла на рынки долгового капитала, 7 декабря 2012 г. выпустив еврооблигации на сумму 750 млн долл. США со ставкой купона 5,125% годовых и сроком погашения в декабре 2017 года. Помимо пятилетнего кредита с одним из ведущих российских банков на 20 млрд руб., привлеченного в сентябре 2011 года, заимствования Группы с фиксированной ставкой представлены двумя выпусками рублевых облигаций, размещенных в июле и ноябре 2010 года, на сумму 5 млрд руб. каждый со сроком погашения в 2018 году, пятилетней офертой и ставкой купона 8,90% и 8,25% годовых соответственно (в декабре 2010 года был произведен валютный своп рублевых облигаций второго выпуска на долларовое обязательство с фиксированной ставкой 3,85% годовых).
Пятилетняя кредитная линия на 250 млн долл. США, открытая Группе одним из европейских коммерческих банков в августе 2010 года, была полностью погашена в декабре 2012 года.
В апреле 2012 года в связи с расторжением договора на строительство была аннулирована неиспользованная часть десятилетней кредитной линии под гарантию экспортного кредитного агентства общим объемом 261 млн долл. США, привлеченная для финансирования строительства шахты клетевого ствола на Гремячинском месторождении, и по состоянию на 31 декабря 2012 г. остаток ссудной задолженности по данному кредиту составлял 109,5 млн долл. США (по состоянию на 31 декабря 2011 г. — 109,5 млн долл. США). Данная сумма будет погашаться в течение 84 месяцев, начиная с июня 2013 года.
На 31 декабря 2012 г. (после продажи приблизительно 13,5 млн акций в начале 2012 года) «ЕвроХиму» принадлежало 2 005 434 акции, или 1,048% выпущенного акционерного капитала немецкого производителя калийных удобрений и солей K+S Group. Справедливая стоимость этой доли участия на указанную дату составляла 2,8 млрд руб.
Несмотря на приобретение значительного объема активов и увеличение долговых обязательств, на 31 декабря 2012 года отношение чистого долга Группы к показателю EBITDA за 12 месяцев сохранялось на относительно низком уровне — 1,53x.
Отчет о движении денежных средств 
Операционный денежный поток за год, закончившийся 31 декабря 2012 г., не претерпел значительных изменений по сравнению с прошлым годом: увеличение на 8% до 38,9 млрд руб. связано с приобретением новых активов.
Планируемые и осуществленные приобретения
20 января 2012 года «ЕвроХим» завершил сделку по приобретению 100% акционерного капитала ООО «Севернефть-Уренгой», занимающегося добычей природного газа в Ямало-Ненецком автономном округе.
31 марта 2012 г. была окончательно оформлена сделка по приобретению у компании BASF Antwerpen NV 100% активов по производству азотных удобрений мощностью более 2,2 млн т комплексных и простых азотных удобрений. Данные активы расположены в г. Антверпен (Бельгия) и впоследствии были переименованы в «ЕвроХим Антверпен». В дополнение к этому 2 июля 2012 г. Группа приобрела международную компанию K+S Nitrogen, занимающуюся сбытом азотных удобрений. В состав K+S Nitrogen, впоследствии переименованной в «ЕвроХим Агро», входят компании, ведущие торговлю в Германии, Франции, Испании, Италии, Мексике, Сингапуре, Китае, Греции и Турции. В собственности компании также находится ряд объектов интеллектуальной собственности, в частности, запатентованные торговые марки, технологии производства и сбыта удобрений, стабилизированных ингибиторами, которые позволяют повысить их эффективность.
Справедливая стоимость инвестиций, связанных с покупкой активов в Западной Европе (без учета приобретенных денежных средств), составила 36,8 млрд руб.
Иск против Shaft Sinkers (Pty) Ltd.
В октябре 2012 года Группа подала иск к компании Shaft Sinkers (Pty) Ltd., занимавшейся строительством клетевого ствола на Гремячинском месторождении, по причине срыва договора, действие которого было прекращено в апреле 2012 года. Вследствие расторжения договора в 2012 году Группа понесла убытки в виде списания уплаченного подрядчику аванса в размере 485 млн руб. (в 2011 году эта сумма была равна нулю). Группа также списала ранее капитализированные расходы на строительство клетевого ствола в размере 3,1 млрд руб., а также 85 млн руб. в связи с прочей дебиторской задолженностью по причине отсутствия положительных результатов применения на данном стволе технологии цементирования.

ОЖИДАНИЯ

В течение последних нескольких месяцев наблюдается сокращение объемов экспорта из Тринидада, Египта и Ирана, в результате чего цены на аммиак установились на уровне значительно выше сезонного. В преддверии весенней посевной в Северной Америке (которая, как ожидается, будет очень масштабной) и на других основных рынках азотных удобрений ограниченное предложение сырья должно обеспечить сравнительно высокие цены на этот вид удобрений на фоне благоприятных экономических показателей и значительных объемов денежных средств в сельскохозяйственном секторе. Тем не менее, несмотря на то что цены на сельхозпродукцию поддерживают высокий уровень спроса на удобрения, засуха может внести свои коррективы, поскольку сокращение баржевых перевозок в США или иные логистические ограничения в пиковый сезон могут привести к росту затрат сельхозпроизводителей.
На фоне невысокого спроса резкого изменения цен на рынке фосфорных удобрений в краткосрочной перспективе не предвидится. В то время как потребность североамериканских покупателей в удобрениях растет, благоприятно сказываясь на ценах, объемы товарных запасов по-прежнему оказывают давление на цены. Для существенного улучшения ситуации на рынке фосфорных удобрений необходимо повышение активности и в других основных регионах-потребителях.
После значительного роста в январе показатели рынка железной руды, вероятно, снизятся ввиду окончания периода пополнения запасов китайскими производителями.

Поделиться в социальных сетях
Все пресс-релизы