• Главная
  • Media
  • Финансовые результаты Группы ЕвроХим за первый квартал 2012 года по международным стандартам финансовой отчётности

Финансовые результаты Группы ЕвроХим за первый квартал 2012 года по международным стандартам финансовой отчётности

I кв-л 2012 I кв-л 2011 изм. IV кв-л 2011 изм.
млрд. руб $ США млн млрд. руб $ США млн % млрд. руб $ США млн %
Выручка

35,8

1 182

31,2

1 067

+15%

33,0

1 058

+8%

EBITDA

11,3

374

11,6

395

-2%

12,6

403

-10%

Чистая прибыль

13,7

454

11,3

388

+21%

7,8

248

+77%

Операционный денежный поток

11,0

363

9,7

331

+15%

8,1

261

+36%

31 Марта2012 31 Марта2011 31 Декабря 2011
Чистый долг / LTM(1)EBITDA

1,23x(2)

0,71x

1,35x

Средний курс $США/руб. для периодов: I кв-л 2012: 30,26; IV кв-л 2011: 31,23; I кв-л 2011: 29,27
(1)LTM EBITDA означает показатель EBITDA за предыдущие 12 месяцев.
(2)Включая оценку показателя EBITDA компании «ЕвроХим-Антверпен» за 12 месяцев, закончившихся 31 марта 2012 г.

Москва, 22 мая2012 г. — «ЕвроХим» сообщает, что консолидированная чистая прибыль Группы по МСФО за три месяца 2012 года составила 13,7 млрд руб., что на 21% превышает аналогичный показатель  прошлого года (11,3 млрд руб.). Показатель EBITDA за первый квартал 2012 года достиг 11,3 млрд руб., что всего на 2% ниже очень высокого прошлогоднего показателя в 11,6 млрд руб. Рентабельность по EBITDA за три месяца 2012 года составила 32%.
За отчетный период объемы продаж удобрений увеличились на 4% и составили 2 265 тыс. т по сравнению с 2 179 тыс. т. за первый квартал 2011 года. Объемы продаж железной руды и бадделеита также увеличились — на 6% до 1 390 тыс. т по сравнению с 1 317 тыс. т в первом квартале 2011 года.
Генеральный директор Дмитрий Стрежнев так прокомментировал результаты первого квартала: «Отрасль минеральных удобрений по-прежнему ощущает себя лучше, чем мировая экономика в целом, и благоприятная конъюнктура на сельскохозяйственных рынках позволили нам добиться высоких результатов и в этом квартале. Для дальнейшего повышения конкурентоспособности, в первом квартале мы закрыли сделки по приобретению компаний «ЕвроХим-Антверпен» и «Севернефть-Уренгой». Высокий результат позволил продолжить инвестиции в калийный сегмент, где до завершения строительства первого ствола остается менее 12 месяцев».
В результатах первого квартала 2012 года учтены активы и пассивы приобретенной компании «ЕвроХим-Антверпен» по состоянию на 31 марта 2012 г., а также произведенная за данный актив оплата в размере 702,4 млн евро. Оценка показателя EBITDA от приобретенных активов также включена в расчет коэффициента чистый долг / EBITDA за последние 12 месяцев.

Конъюнктура рынка

Начало года сопровождалось не только традиционным сезонным спадом спроса на удобрения, но и неопределенностью на рынке, обусловленной опасениями по поводу макроэкономической ситуации на протяжении нескольких предыдущих кварталов. Вместе с тем сочетание особенно благоприятных погодных условий и низкого уровня запасов по всей цепочке поставок обеспечило необходимый спрос на азотные удобрения и повышение уровня цен после коррекции в конце 2011 года.
Раннее начало посевной в Западном полушарии в сочетании с благоприятными ценами на зерновые культуры и перспективами использования более обширных площадей способствовали восстановлению положительной динамики в сегменте азотных удобрений. Цены на приллированный карбамид (FOB Южный), несмотря на снижение на 13% по сравнению с предыдущим кварталом, восстановились после декабрьского спада до среднего значения 391 долл. США за тонну, что на 11% превосходит цены первого квартала 2011 года. Цены на аммиачную селитру (FOB Черное море) оставались стабильными: среднее значение за первый квартал 2012 года составило 304 долл. США за тонну по сравнению с 306 и 299 долл. США в четвертом и первом кварталах 2011 года соответственно.
Наблюдавшееся на протяжении большей части квартала повышение уровня запасов на основных рынках оказывало отрицательное влияние на сегмент фосфорных удобрений, в результате чего основные производители осуществили некоторое снижение загрузки мощностей. Тем не менее, цены на фосфорные удобрения снизились на фоне в целом более низкого спроса. Так, в первом квартале 2012 года средняя цена на диаммонийфосфат (FOB Балтийское море) составила 553 долл. США за тонну, что на 14% ниже по сравнению с предыдущим кварталом и на 6% — по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Похожая динамика наблюдалась и в сегменте калийных удобрений: постепенное сокращение производства в предыдущем квартале благоприятно сказалось на ценах. Такое положительное влияние на цены ввиду сокращения объемов производства можно было наблюдать и в первом квартале 2012 года. Средняя контрактная цена на хлористый калий (FOB Балтийское море) составила 423 долл. США за тонну, а спотовая — 479 долл. США (что на 30 и 24 % выше по сравнению с первым кварталом 2011 года).
Средняя спотовая цена на железную руду после значительного падения до 130 долл. США за тонну в предыдущем квартале стабилизировалась на уровне 147 долл. США (63,5% Fe, CFR Китай) по сравнению со 185 долл. США в первом квартале 2011 года.
По данным компании «АЗОТЭКОН», в первом квартале 2012 г. объем производства азотных и фосфорных удобрений в России составил 2 952 тыс. т в пересчете на 100% действующего вещества  (2 976 тыс. т  в первом квартале 2011 г), в т. ч. 2 119 тыс. т  азотных и 833 тыс. т фосфорных удобрений. Согласно тому же источнику, в первые три месяца 2012 г. доля компании «ЕвроХим» в общероссийском производстве азотных и фосфорных удобрений составила 24%.

СЕГМЕНТЫ БИЗНЕСА

Выручка сегментов (физические объемы и объемы в денежном выражении) приведена в валовом выражении с учетом внутригрупповых продаж (продажи между сегментами).

Азотный сегмент

В первом квартале 2012 года объемы продаж азотного сегмента увеличились на 1% (или на 16 тыс. т): 1 526 тыс. т против 1 510 тыс. т за аналогичный период 2011 года. Объемы продаж комплексных удобрений увеличились на 34% до 129 тыс. т по сравнению с 96 тыс. т в первом квартале 2011 года.
Улучшение ценовой конъюнктуры и изменение ассортимента в пользу более рентабельной продукции обеспечили увеличение выручки до 17,1 млрд руб. в первом квартале 2012 года, что на 12% выше аналогичного показателя 2011 года (15,2 млрд руб.) За этот же период показатель EBITDA азотного сегмента вырос на 3% до 6,1 млрд руб.
Высокий спрос в результате необычно теплой погоды, установившейся почти на всей территории США и Канады, позволил нам удвоить выручку в Северной Америке. В первом квартале 2012 года данный регион обеспечил 19% совокупной выручки азотного сегмента (10% за аналогичный период 2011 года), заняв второе место в сегменте после России и странах СНГ, где продажи в совокупности составили 46% за первый квартал 2012 года (45% за аналогичный период 2011 года).
В результате отсрочки 15-процентного повышения цен на российский газ на полгода до июля 2012 года средние цены за три месяца, закончившихся 31 марта 2012 г., для заводов по производству азотных удобрений «Новомосковский Азот» и «Невинномысский Азот» составили 3 183 и 3 318 руб. за 1 000 м3 соответственно (около 3,27 и 3,41 долл. США за млн БТЕ) по сравнению с 3 180 и 3 340 руб. за 1 000 м3 (около 3,38 и 3,55 долл. США за млн БТЕ) за аналогичный период 2011 года. В США и Европе в первом квартале 2012 года средняя цена природного газа составила соответственно 2,44 долл. США за млн БТЕ (Henry Hub) и 8,98 долл. США (спот). По нашей оценке, для большинства украинских производителей средняя цена составляла 12,94 долл. США за млн БТЕ (с учетом доставки до предприятия). Выручка от внешних продаж природного газа и газового конденсата производства «Севернефть-Уренгой», отражаемая в консолидированной отчетности с первого квартала 2012 года, составила 469 млн руб.

Фосфорный сегмент

В первом квартале 2012 года объемы продаж фосфорных удобрений увеличились на 11%, до 739 тыс. т (по сравнению с 669 тыс. т за аналогичный период 2011 года), что во многом было обеспечено ростом показателей продаж аммофоса/диаммонийфосфата и кормовых фосфатов на 10 и 35 % (или 52 и 20 тыс. т) соответственно.
Как было отмечено выше, сочетание слабого спроса и более высокого уровня запасов на основных рынках фосфорных удобрений отрицательно сказалось на их ценах, в то время как цены на железную руду после коррекции в четвертом квартале 2011 года несколько выросли. Поэтому, несмотря на то, что увеличение объемов продаж в первом квартале 2012 года привело к росту выручки фосфорного сегмента на 16% по сравнению с аналогичным периодом 2011 года (до 17,8 млрд руб.), показатель EBITDA снизился на 26%, до 4,2 млрд руб.
На долю железной руды и бадделеита —дополнительных продуктов комплексной переработки руд на Ковдорском ГОКе — в первом квартале пришлось 30% выручки фосфорного сегмента и 46% показателя EBITDA фосфорного сегмента.
В первом квартале 2012 года география продаж продукции фосфорного сегмента, включая дополнительные продукты, значительно изменилась по сравнению с первым кварталом 2011 года. Основными рынками стали европейский и азиатский, обеспечив 30% и 27 % от выручки сегмента соответственно, тогда как на продажи в странах СНГ пришлось 23% (что на 14 процентных пунктов меньше, чем в первом квартале 2011 года, когда они обеспечили 37% выручки сегмента). Данные изменения отражают гибкость бизнес-модели Группы, позволяющей оперативно менять направления продаж в зависимости от наиболее привлекательного в моменте уровня экспортного нетбэка.

Калийный сегмент

В начале 2012 года реализация двух калийных проектов шла по-прежнему активно. В конце первого квартала проходка скипового ствола № 1 компании «ЕвроХим — ВолгаКалий» на юге России достигла глубины 500м, а по данным на 18 мая — 550м (примерно половина проектной глубины ствола). Продолжается подготовка будущего клетевого ствола к проходке с использованием технологии замораживания, которая должна начаться в течение следующих 12 месяцев.
Проходка стволов на Верхнекамском калийном месторождении продолжалась в соответствии с графиком. Проходка скипового ствола № 1 началась в декабре 2011 года, к концу первого квартала его глубина превысила 100м, а по состоянию на 18 мая достигла 200м. Проходческие работы на клетевом стволе были начаты в марте 2012 года, и по состоянию на 18 мая 2012 года его глубина составила 75м.
В первом квартале капитальные затраты на оба проекта по разработке калийных месторождений составили 2,7 млрд руб., что на 78% больше, чем за аналогичный период предыдущего года (1,5 млрд руб.).

Сегмент дистрибуции

В первом квартале 2012 года продажи дистрибьюторской сети «ЕвроХима» выросли на 6% по сравнению с аналогичным периодом 2011 года и составили 4,4 млрд руб., обеспечив 12% от общей выручки «ЕвроХима» (в первом квартале 2011 года этот показатель составил 13%). Показатель EBITDA сегмента дистрибуции снизился на 9%, до 256 млн руб., ввиду реализации большего объема на экспортных рынках в силу более высокого экспортного нетбэка, а также опережающего роста издержек.

ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ

Отчет о прибылях и убытках

В первом квартале консолидированная выручка «ЕвроХима» выросла на 15% до 35,8 млрд руб. за счет роста объемов продаж удобрений и железной руды. Показатель EBITDA за отчетный период составил 11,3 млрд руб. (в первом квартале 2011 года —11,6 млрд руб.). Несмотря на более высокие цены на карбамид, чем в первом квартале 2011 года, на финансовые показатели Группы повлияло снижение цен на фосфорные удобрения и железную руду, а также временное укрепление курса рубля. На долю продаж за пределами России и СНГ, преимущественно осуществляемых в долларах США, в первом квартале пришлось 64% консолидированной выручки Группы.
По сравнению с первым кварталом 2011 года себестоимость реализованной продукции в первом квартале 2012 года повысилась на 27%, составив 19,5 млрд руб. Статья «Материалы и комплектующие, использованные в производстве или проданные на сторону» выросла до 10,4 млрд руб., составив 58% от себестоимости реализованной продукции за первый квартал 2012 года (и 58% аналогичного показателя за первый квартал 2011 года). За тот же период расходы на природный газ для производства удобрений снизились на 7%, до 3,4 млрд руб., в основном в результате внеплановой остановки цеха аммиака на заводе «Новомосковский Азот».
Расходы на электроэнергию в первом квартале 2012 года снизились на 8% до 1,7 млрд руб., составив 9% себестоимости реализованной продукции (за аналогичный период предыдущего года — 12%). Снижение стало возможным преимущественно благодаря уменьшению тарифов на электроэнергию в России начиная со второго квартала 2011 года.
Доля расходов на оплату труда, включая отчисления в социальные и пенсионные фонды, в структуре себестоимости реализованной продукции осталась на уровне 12% (за аналогичный период предыдущего года — 13%), составив 2,3 млрд руб., что превысило 2,0 млрд руб., затраченные на персонал в первом квартале 2011 года. Это 20-процентное повышение в основном было обусловлено индексацией заработной платы в январе 2012 года, а также появлением дополнительных расходов на оплату труда вследствие приобретения Группой газодобывающей компании «Севернефть-Уренгой».
Общие расходы по продаже продукции в первом квартале 2012 года выросли на 45% до 5,3 млрд руб. (за аналогичный период предыдущего года: 3,6 млрд руб.) вследствие 47-процентного роста транспортных расходов. Последние же, по-прежнему составляя 84% от общих расходов по продаже продукции, в количественном выражении повысились до 4,5 млрд руб. (в первом квартале 2011 года: 3,0 млрд руб.), в основном вследствие расширения географии поставок на условиях CFR в первом квартале 2012 года.
По сравнению с первым кварталом 2011 года совокупные общие и административные расходы в первом квартале 2012 года увеличились лишь на 1% до 1,2 млрд руб. Расходы на оплату труда, доля которых в структуре общих и административных расходов составила 59%, по сравнению с прошлым годом повысились на 6%, до 699 млн руб. Общая сумма расходов Группы на персонал, включая отчисления в социальные и пенсионные фонды, за первый квартал 2012 года достигла 3,3 млрд руб.,  на 17% превысив показатель за тот же период предыдущего года.
Прочие операционные расходы «ЕвроХима» в первом квартале 2012 года составили 882 млн руб. (в первом квартале 2011 года — 596 млн руб.). Увеличение объясняется списаниями и расходами в сумме 596 млн руб., в первую очередь связанными с разрывом договора на проходку клетевого ствола ООО «ЕвроХим-ВолгаКалий», с поломкой крана на Мурманском балкерном терминале и убытками от курсовых разниц в размере 251 млн руб. в результате роста курса рубля к доллару в первом квартале 2012 года.
Ниже строки учета операционной прибыли в отчете о прибылях и убытках был отражен доход от неосновной деятельности в размере 568 млн руб., связанный с продажей 13 475 191 обыкновенных акций K+S Aktiengesellschaft (K+S) в первом квартале 2012 года материнской компании «ЕвроХима» EuroChem Group S.E. за 20 млрд руб. Вследствие влияния роста курса рубля к доллару на рублевую стоимость финансового долга Группы, значительная часть которого деноминирована в долларах, в первом квартале 2012 года Группой была получена прибыль от нереализованных курсовых разниц в размере 5,4 млрд руб. (в первом квартале 2011 года она составила 2,2 млрд руб.).
Процентные расходы первого квартала 2012 года увеличились на 86% (до 1,1 млрд руб.) по сравнению с 605 млн руб. в первом квартале 2011 года. Прибыль от прочей финансовой деятельности в размере 1,6 млрд руб. была получена за счет переоценки справедливой стоимости беспоставочных форвардных контрактов рубль-доллар и кросс-валютного свопа в размере 1,0 млрд руб. и 581 млн руб. соответственно.

Баланс

Чистый оборотный капитал «ЕвроХима» за квартал, закончившийся 31 марта 2012 г., увеличился до 20,4 млрд руб. (за аналогичный период предыдущего года он составлял 11,4 млрд руб.), в основном благодаря приобретению компании «ЕвроХим-Антверпен» и повышению цен на сырье и готовую продукцию.

Кредитный портфель «ЕвроХима» в первом квартале 2012 года существенно не изменился. В  марте 2012 года один из европейских коммерческих банков открыл Группе кредитную линию на 83,3 млн долл. США с плавающей процентной ставкой на основе 1-мес. LIBOR со сроком погашения в августе 2015 года. Среди других крупных кредитов Группы с плавающей процентной ставкой — пятилетний клубный кредит на сумму 1,3 млрд долл. США с плавающей процентной ставкой на основе 1-мес. LIBOR + 1,8%, полученный в июле 2011 года, а также пятилетний кредит Сбербанка на 20 млрд руб., предоставленный в сентябре 2011 года.

Устойчивость баланса компании «ЕвроХим» в первом квартале 2012 года оставалась высокой. По состоянию на 31 марта 2012 года отношение чистого долга Группы к показателю EBITDA за 12 месяцев составило 1,23x (с учетом оценочного показателя EBITDA компании «ЕвроХим-Антверпен» за 12 месяцев), т. е. ниже аналогичного показателя на конец 2011 года — 1,35x. Улучшение в структуре заемного капитала стало результатом завершения сделок по приобретению ООО «Севернефть-Уренгой» и «ЕвроХим-Антверпен». В марте 2012 года был погашен единственный еврооблигационный выпуск Группы.
На 31 марта 2012 г. «ЕвроХиму» принадлежали 1 964 979 акций, или 1,027% выпущенного акционерного капитала немецкого производителя калийных удобрений и солей K+S AG на сумму 3,0 млрд руб. исходя из цены 39,23 евро за акцию на закрытие торгов 31 марта 2012 г.
Отчет о движении денежных средств
Операционный денежный поток за первый квартал 2012 года составил 11,0 млрд руб. (в первом квартале 2011 года — 9,7 млрд руб.). Свободный денежный поток без учета поступлений от продажи акций K+S составил 3,9 млрд руб. (за тот же период предыдущего года — 6,3 млрд руб.).
Планируемые и осуществленные приобретения
20 января 2012 г., получив соответствующее разрешение Федеральной антимонопольной службы РФ (ФАС), «ЕвроХим» приобрел 100% акционерного капитала ООО «Севернефть-Уренгой», компании, занимающейся разведкой и добычей газа в Ямало-Ненецком автономном округе. Общая сумма сделки без учета долговых обязательств и остатка денежных средств составила 12,7 млрд руб.
31 марта 2012 г., получев одобрения антимонопольных органов, мы завершили сделку по приобретению у компании BASF Antwerpen NV 100% активов по производству азотных удобрений, расположенных в г. Антверпен (Бельгия), впоследствии переименованных в «ЕвроХим Антверпен». Сумма сделки составила около 830 млн евро, включая отсроченный платеж около 130 млн евро, подлежащий уплате в период с 2013 до 2016 гг.
События после отчетной даты
8 мая 2012 г. ЕвроХим и K+S совместно заявили о подписании соглашения о купле-продаже K+S Nitrogen (KSN), ведущего дистрибутора азотных удобрений. Экономические результаты бизнеса KSN перейдут к покупателю с 31 марта 2012 г.; сделку, основанную на оценке стоимости бизнеса KSN в размере 140 млн евро, планируется завершить в конце второго квартала 2012 года. Завершение сделки обусловлено рядом факторов, в том числе получением соответствующих одобрений со стороны антимонопольных органов ЕС.

ОЖИДАНИЯ

Показатели соотношения запасов и потребления основных зерновых культур продолжают находиться ниже долгосрочных средних значений, что способствует вовлечению в оборот новых площадей и росту потребления удобрений. В ближайшие месяцы мы ожидаем более-менее стабильный спрос на все три основные группы удобрений. На рынке азотных удобрений в ближайшие несколько недель ожидается относительное затишье до того, как станут известны временные рамки «экспортного окна» китайских производителей, что позволит получить более отчетливое представление о совокупном объеме предложения. Ранние индикаторы урожая текущего года в ближайшие месяцы дадут возможность судить о будущих тенденциях спроса. Цены на фосфорные удобрения начали подъем за счет активного спроса южноамериканских покупателей, и, если спрос со стороны Индии также будет значителен, это может иметь положительное влияние на цены. До этого, по нашим прогнозам, по мере приближения периода экспорта фосфорных удобрений из Китая с июня рынок будет двигаться в коридоре. Мы ожидаем дальнейшего роста цен на калийные удобрения в Юго-Восточной Азии по мере постепенного снижения уровня запасов поставщиков, как это произошло в Южной Америке в начале года.
На данный момент представляется, что цены на железную руду удерживаются на стабильном уровне с рисками снижения. Несмотря на ожидаемый рост спроса с наступлением пикового сезона потребления, текущие тенденции в экономике Китая повышают вероятность ценовой коррекции.
###
О компании «ЕвроХим»
«ЕвроХим» — один из крупнейших в мире производителей химических удобрений. Его предприятия производят в основном азотные и фосфорные удобрения, а также продукцию органического синтеза и железорудный концентрат. «ЕвроХим» — вертикально интегрированная компания с широкой сферой деятельности, включающей направления от добычи полезных ископаемых и природного газа до производства удобрений, логистики и дистрибуции. В настоящее время компания разрабатывает два крупных месторождения калийных солей в России в рамках реализации Гремячинского (планируемая мощность 4,6 млн т в год) и Верхнекамского (планируемая мощность 3,4 млн т в год) калийных проектов. С более подробной информацией можно ознакомиться на веб-сайте www.eurochem.ru.
С консолидированной финансовой отчетностью за I квартал 2012 г. и ключевые финансовые и нефинансовые показатели можно ознакомиться на веб-сайте “ЕвроХима”:http://www.eurochem.ru/investors-ru/результаты-деятельности/?lang=ru
Данная публикация ЕвроХима содержит заявления относительно будущего. Такие заявления относительно будущего основаны на информации, имеющейся у ЕвроХима на текущий момент, и допущениях, касающихся известных и неизвестных рисков и неопределенности.
Контакты для информации:

Инвесторам Представителям СМИ
Оливье ХарвиМенеджер по связям с инвесторамиТелефон: +7 495 795 25 27 # 1519Факс: +7 495 960 22 93
Olivier.Harvey@eurochem.ru
Владимир ТоринГлава департамента общественных связейТелефон: +7 495 795 25 27 #. 1440Факс: +7 495 960 22 93
Vladimir.Torin@eurochem.ru
Поделиться в социальных сетях
Все пресс-релизы